秦洪看盘｜增量资金涌入，A股放量反抽

周五A股市场出现了放量反弹态势。其中，超跌股较为集中的创业板指出现了强有力的拉升走势。只是前期红利股，尤其是银行股出现了大力度的回落，从而使得部分抄底获利盘在午市后有所套现，导致了A股在午市后有所受阻。不过，考虑到半年报业绩雷的利空释放压力暂告一段落以及迅速放大的量能等因素，短线A股仍有进一步回升的概率。

资金结构出现积极动向

从盘面来看，当前A股市场的资金结构出现了较为积极的动向。一是前期抱团的蓝筹股，尤其是大行股出现了大力度的回落态势，这就意味着存量资金将从高位股渐渐流向低位超跌股。而且，从舆情的角度来看，越来越多的市场参与者也认为只有高精尖领域的中小市值龙头股是中国经济的希望，也是A股的希望。所以，高位红利股的没落背后也体现出一定的舆情导向力量，这就意味着超跌的高精尖领域的中小市值股的流动性将大为改善，从而有望带来持续的活跃能量。

二是汇率的强势将带来更多的流动性预期。毕竟近年来我国外贸出口持续顺差，但外汇储备变化不大，从一个侧面说明了外贸结汇的动能在减弱。但随着美元的降息等因素，必然会推动着结汇动能的聚集，这可能也是近期人民币汇率超强势（在周五盘中一度击穿7.08）的缘由之一。而且，一旦人民币汇率走强，也有利于以北向资金为代表的外资重新回流超高性价比的中国资产，这其实从近期港股的强劲回升的K线趋势中得到了佐证。

预期持续改善抬升A股估值中枢

由此可见，就流动性来说，A股出现了较为积极的预期。甚至有更为积极的分析人士认为强大的结汇预期资金的涌入，可能会改变中国资产流动性收缩所带来的估值中枢下行的格局。

与此同时，随着时间的推移，稳增长的措施预期也在迅速升温。比如说在周五盘中，关于存量房房贷利率下行的预期就推动着房屋中介股以及整个房地产产业链个股的活跃。这对于市场参与者来说，不仅仅是推动着房地产价格的企稳，而且还会带来消费预期的提升。毕竟资产价格的企稳之后，市场消费信心就会有所提振，所以，在周五盘中可以看出一连串的逻辑推理的强势股产业链，比如说先是地产产业链的活跃，接着就是白酒股、食品股等内需股的活跃。而且，地产等资产价格的企稳，也有利于拥有大量地产投资业务的保险股的估值回升。

如此的走势的确说明了短线A股市场的信心开始有所复苏，这不仅仅得到了涨停板家数迅速扩大以及两市成交金额居然超8000亿元等盘面特征的佐证，而且也得到了业绩增速放缓的内需股也强劲回升走势的佐证。这就说明了市场参与者开始重新构建中国资产的叙事心态，由原先的谨慎，甚至悲观，转向了相对积极的叙事心态，这有利于A股估值中枢的上移。

当然，由于筹码的重新构建等因素，蓝筹股的回落以及前期相对抗跌股的补跌等因素，短线盘中走势仍可能会有一定的反复。但是，毕竟叙事心态的积极转变、流动性开始乐观、半年报业绩披露完毕等诸多积极因素的存在，短线A股股价重心的上移趋势仍可延续。在操作上，积极跟随热点演绎的新方向去调整仓位比例以及仓位结构。就目前来看，港股的互联网股、保险股以及A股的以机器人为核心的AI概念股、果链产业链个股、内需股等品种仍可跟踪。

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