全球商品连跌 经济衰退警铃响

标普GSCI商品指数走势

今年来原油与铁矿砂等大宗商品价格节节挫低，市场观察家认为，该现象反映了全球经济持续溃败，并且很可能步入衰退。根据标普GSCI商品指数（S&P GSCI Commodities index）显示，全球商品在过去12个月大跌逾25％。

就商品类别而言，工业金属价格在截至6月30日止的这段期间下滑3.79％，石油与天然气等能源商品价格更是暴跌23％。不过谷物、小麦和糖等农产品价格则逆向上涨约11％。

分析师指出，商品指数普遍下滑，凸显中国疫后复苏力道不足，导致全球经济疲弱更为加剧，并让衰退风险大幅攀升。

标普道琼指数公司商品与实质资产部门主管魏戴霍德（Jim Wiederhold）表示，工业金属商品行情通常比采购经理人指数（PMI）等领先指标，更早一步预告不景气的到来。此外经济一旦放缓，国际油价也会跟着重挫。

Kpler资深商品分析师荣森（Reid I’Anson）认为，铁矿砂与铜是衡量全球经济周期性的重要指标，特别是针对建筑业和制造业等两大产业，目前全球多地的建筑与制造业都已呈现衰退。

他补充这将导致更广泛的经济活动放缓，特别是在西方国家。荣森预测美国经济在今年第四季或在明年首季就会步入萎缩，欧洲将在之后的3到6个月后跟进。

然而荣森提到，中国经济成长未能符合市场预期，尤其是在房地产方面，是商品市场无法找到支撑力道的最大因素。美银分析师也持类似看法，认为中国经济的复苏动能比预期疲弱。该投行亚太基本金属与油气研究部门主管Matty Zhao提到，特别是房地产，投资年减7％。然而房市下滑通常伴随钢铁、铝、铜及镍等建材的需求减少。

荣森并补充，由于到目前为止，北京当局看不出有意推出更积极的财政政策来提振经济，这也意味中国房市不振预料恐将持续数年时间。