券商基金早参 | 公募分类评价制度全面修订；海通证券董事长周杰：本次重组与两家公司的发展战略相契合

｜2024年9月12日 星期四｜

NO.1 海通证券董事长周杰：本次重组与两家公司的发展战略相契合

最近，国泰君安与海通证券的吸收合并事宜引发了业界的广泛关注。在9月11日举行的海通证券2024年半年度业绩说明会上，公司董事长周杰表示，本次重组是为了响应国家战略，加快建设一流投资银行，与两家公司的发展战略相契合，有助于双方资源共享、优势互补，增强核心竞争力，提高金融服务实体经济的能力与水平，助推上海市金融国资布局进一步优化，促进资本市场和证券行业高质量发展。周杰表示，本次重组的具体合作方案以双方进一步签署的交易文件为准。本次重组尚需履行必要的内部决策程序，并需经有权监管机构批准后方可正式实施，能否实施尚存在不确定性。

点评：国泰君安与海通证券的吸收合并是响应国家战略、加快建设一流投资银行的重要举措，合并预计将显著提升两家券商的盈利能力和资产量级。这一合并案例不仅是新“国九条”实施以来头部券商合并重组的首单，也是中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并案例。然而，整合过程中的牌照整合、风险资产处置以及人员整合等挑战仍需关注，具体的整合效果和对行业的长远影响还需进一步观察。

NO.2 公募分类评价制度全面修订，避免单纯以业务规模“论资排辈”

公募基金行业迎来分类评价制度的修订。近日，证监会向行业发布《机构监管情况通报》，里面提及证监会对公募基金管理人分类评价制度进行了全面修订，并同步开展了2023年度的分类评价工作。评价结果将分为A、B、C三类。根据评价结果，证监会将根据“扶优限劣”理念对公募基金管理人进行分类监管，分类评价结果可作为监管现场检查和非现场监测、行政许可、风险准备金计提等方面实施差异化监管的参考依据。A类管理人可优先参与创新产品（业务）试点；C类管理人原则上不得参与，并相应加大对其检查监测力度，审慎对待其申请设立子公司或新增业务资格。从总体评价框架来看，本次分类评价更加突出合规风控、功能发挥和投资者获得感，避免单纯以业务规模“论资排辈”。

点评：公募基金管理人分类评价制度的全面修订，体现了监管层推动行业高质量发展的决心。新的评价体系更加注重合规风控、功能发挥和投资者获得感，而非单纯依赖业务规模。这一变化有助于引导基金管理人强化合规意识，提升服务质量，更好地服务投资者，促进长期稳定回报。A类管理人将享有参与创新产品（业务）试点的优先权，而C类管理人将面临更严格的监管和业务限制。这种差异化的监管措施有利于激励行业内部竞争，推动管理人提升自身实力，同时也为投资者提供了更为安全和高效的投资环境。

NO.3 国信证券与北京昌平区拟合作创设先进能源产业母基金

近日，由北京市昌平区人民政府主办的2024能源谷建设发展大会在昌平未来科学城能源谷开幕。会上，昌平区正式宣布启动创设“北京未来科学城先进能源产业投资基金”（以下简称未来科学城能源母基金）。未来科学城能源母基金拟由国信证券私募子公司国信弘盛联合北京未来科学城发展集团有限公司发起设立。基金将重点围绕能源互联网、氢能、储能、风电光伏、化石能源清洁高效利用及碳固存等六大先进能源产业赛道进行投资布局，推动形成“政府引导基金+国资国企基金+市场化基金”的“雁阵格局”，构建全生命周期基金投资体系，打造百亿元基金产业集群。

点评：国信证券与北京昌平区合作创设的先进能源产业母基金，是资本市场服务实体经济、推动绿色发展的重要举措。基金将重点投资于能源互联网、氢能、储能等先进能源产业，这不仅有助于推动能源产业的转型升级，也是响应国家“双碳”目标的具体行动。通过构建全生命周期基金投资体系，该基金有望打造百亿元基金产业集群，为昌平区乃至北京市的绿色智慧能源产业集群提供战略支撑。此举体现了国信证券在服务国家战略、支持科技创新和绿色发展方面的积极作为，同时也为公司自身带来了新的业务增长点和投资机会。