群联法说在即 法人曝NAND价格看涨

群联3月营收67.75亿元，月增45％、年增73％，刷新历史单月营收新高纪录。累计1～3月达165.26亿元，年成长达64％，为历史同期次高。

群联表示，NAND原厂自2023年第三季中启动涨价策略 至今，NAND原厂的获利水准已逐渐恢复正常，NAND原厂有正常获利后，开始稳定NAND价格，并依据市场需求缓步调升产能利用率，以满足近期在各种NAND储存应用，例如伺服器、嵌入式系统、车用电子等的需求回温。

群联3月SSD控制晶片总累计总出货量年成长达96％，其中，PCIe SSD控制晶片总出货量年增率达176％，刷新历史单月新高。

累计1～3月整体NAND储存位元数总出货量的年成长率也达80％，刷新同期新高，显示整体市场需求持续缓步回升趋势不变。

此外，在消费型零售SSD市场部分，因为近期客户已经逐渐回补库存，短期需求有望趋于稳定。

由于群联持续扩大布局PCIe 5.0高速传输产品线，包含PCIe 5.0 Retimer／Redriver IC、PCIe 5.0 SSD储存方案、车用储存、企业级SSD、以及aiDAPTIV+技术方案等，各产品线持续成长。

其中，企业级SSD与车用储存方案需求相对强劲，预期对群联未来季度的营收贡献度，将有显著成长。

法人分析，群联营收持续提高，反映NAND报价持续提升、终端客户拉货持续，带动第一季整体／PCIe SSD Controller出货量分别年增96％、176％。

展望第二季，法人预估，群联营收季增10％～20％，主要原因是受惠于NAND涨价持续，且客户仍持续备货。基于2024年将迎NAND报价主升段、且PCIe 5.0时代，群联具有Controller／Repeater完整产品线，法人对群联后市看法持正向态度。

美系大行全球科技团队先前对NAND产业的看法，AI推理（AI Inference）将会用掉NAND总量16％的需求，在供需效应下，预期第二期合约价季增两成，下半年认为还有涨幅空间。