《半导体》NAND价趋稳 外资续赞群联看433元

亚系外资表示，群联的主要长期增长动力是整体NAND市场的增长，以及群联在PC SSD、伺服器等固态硬碟市场中获得的市占率。长江存储(群联的NAND供应商和控制器客户)于2022年12月被美国列入实体名单，尽管为负面消息，但预估对NAND影响相对较小，短期内，NAND价格触底也可能有利于群联的市占率。

亚系外资表示，由于NAND价格稳定，预计群联毛利率应会在第一季度触底且营收在2022年销售额下降4%之后，预测2023年销售额将再次下降9%，然后在2024年反弹上升21%。毛利率部分，群联2022年一季毛利率达到31.0%的高峰后，预计底部将为本季、落在23%，主要是因为需求疲软、定价下降和库存因素。展望长线，预测群联2023年、2024年毛利率和营业利益率分别为27.3%/9.8%以及30.0%/12.3%，现阶段维持群联优于大盘评等、目标价433元，并将群联2023年、2024年每股收益预测下调20%、10%。