《半导体》联电劲扬逾6% 外资续按赞升价

美系外资认为，联电具备在成熟制程晶圆代工竞争中脱颖而出的能力，此点在强劲的第二季财报及第三季展望中获得支持。在市场空方认为毛利率将维持甚至低于30％状况下，联电第二季毛利率达35.2％，排除汇率影响后为约34％，仍远优于财测30％展望。

而联电预期第三季营收将再季增约5％，略优于美系外资预期。公司表示，客户库存水位维持健康水准，但AI以外的半导体需求恢复非常缓慢，维持今年晶圆代工业营收成长4～6％、未涉足AI半导体的成熟制程晶圆代工业持平预期。

而联电的22奈米高电压制程一直备受市场关注。联电表示，客户对12奈米制程展现高度兴趣，公司正设法加快发展进度，目标2026年量产时程不变。美系外资预期，12奈米制程将在5年内贡献联电约15％营收，至2028年达约120亿美元。

美系外资预期联电今年营收将成长4％，市占率将在不影响获利能力状况下成长。鉴于有利的汇率趋势及较低的营运成本，将2024～2026年获利预期分别调升11％、5％和3％，目标价自58元调升至60元、维持「加码」评等。