《半导体》赞联咏好到明年 外资升价至350元

美系外资针对联咏(3034)出具最新研究报告指出，联咏不仅第四季营运乐观，仍有向上空间外，明年也持续看好，将联咏目标价由335元调升到350元、维持加码评等。

美系外资表示，看好联咏第四季营运表现持续乐观，主要是因为LDDIC的需求持续畅旺，加上TDDI/LDDIC的价格上涨以及印度市场对SoC的健康需求，尽管有新台币汇价冲击，仍预计联咏第四季毛利率有机会的优于财测预期。

展望2021年第一季，美系外资表示，随着TDDI的持续回补，需求可能会保持强劲，且OLED和LDDIC的需求在本季开始已经有所回升。

美系外资认为，有鉴于TDDI/LDDIC价格进一步上涨；明年上半年中的OLED驱动IC需求升温；下半年苹果来自于苹果iPad更多的机会，但iPhone恐仍遥远；以及SoC产品持续多样化等正项因素，看好联咏在2021年利润利将继续上升，将联咏目标价由335元调升到350元、维持加码评等。

美系外资表示，TDDI和LDDIC需求保持不变，但必须注意到明年上半年晶圆产能依旧非常吃紧，故联咏不排除将启动另一轮报价调涨，则将有助于提升毛利率，另外，在OLED方面，相信联咏积极与大陆OEM合作，进行新项目开发，目前进度看起来比预期的要快，预计联咏OLED DDIC出货量可能会从2021年第2季度恢复到华为禁令之前的水平。