《半导体》毛利率压力减缓 外资升联咏评等、目标价

亚系外资指出,由于看到急单持续,北美电视销售强劲,目前通路库存来到8~10周的正常水平,此外,NB面板近期也有急单出现。小尺寸OLED部份,需求受惠于大陆品牌手机拉货潮,订单可望逐月上升。DDIC端的库存也已大幅降低,预估联咏第四季及明年第一季将分别季增13%及季增5%。现阶段调高联咏评等至「优于大盘表现」,目标价调高至365元,也调升今明年获利预估,幅度分别为3%以及34%。

亚系外资表示,面板报价趋稳,TV面板报价从10月开始回稳,即使12月出现止涨,但因报价仍在现金成本以下,供应链调查显示明年第二季或许有机会再度起涨,而NB面板报价或许已触底,预计联咏毛利率压力减轻。

亚系外资表示,就DDIC来说,预估LDDI价格压力趋缓,小尺寸TDDI和OLED DDI于明年第一季的价格跌幅也将趋缓,加上晶圆代工成本下降,预期毛利率企图稳住在39%上下,高于疫情前35%以下。另外,新品部分,近期调查研究显示,部分大陆当地手机客户对于OLED TDDI颇有兴趣,也有利于联咏。