《半导体》Q4晶圆还是缺 外资维持神盾减码评等、目标价135元

外资有鉴于神盾(6462)第四季恐持续受到晶圆产能紧缩冲击，现阶段维持神盾减码评等、目标价135元，但展望明年，神盾透过转移，该问题将明显舒缓，且还有新品效应可期。

美系外资指出，神盾看好在新产品的推动下，韩国客户应该会有所恢复，其所指的就是三星，且面对上游晶圆产能的短缺，神盾自第三季末就一直处于瓶颈，但神盾认为这在2021年将逐步获得改善，其预计在明年将光学指纹传感器迁移到65奈米，营运可望重返成长轨道。

至于华为问题，美系外资表示，神盾在华为禁令失效前，就已经有出货给华为，所以假设华为问题有任何的缓解，对神盾都是有正面助益的，除此之外，在新产品上，神盾将在2021年推出用于OLED面板的大面积指纹传感器，且也有越来越多的智慧手机OEM厂商对侧面安装的指纹传感器表示有兴趣，可望有利于神盾。

神盾第三季归属母公司净利2.23亿元，季增逾3成，每股纯益3.2元，单季毛利率43%，较第2季下降2个百分点。

神盾自9月下旬开始，就受到晶圆代工产能紧缩冲击，也已经看到10月营收滑落至5.39亿元，月减约14%，目前预计第4季产能问题更加严重，故目前先维持神盾减码评等、目标价135元。