《热门族群》6月营收黯淡 LED三雄没弹力

富采6月营收22.71亿元，年减30.81%、月减11.16%，因大陆封控，消费性电子供应链受到影响，营收表现不如预期，创下挂牌以来单月次低；第二季营收77.80亿元，季减8.96%、年减16.9%；上半年营收163.26亿元，年增0.51%。

亿光6月营收17.97亿元，月减8.82%、年减25.65%，单月营收表现低于预期，与预估差异为-17.69%。第二季方面，受到乌俄战争、大陆防疫封控、物流料况等供应链问题，且终端市场需求放缓，亿光营收单季51.23亿元，季减7.03%、年减24.12%。上半年营收106.30亿元，年减15.94%。因受产品组合、营收规模下滑影响，法人预估，第二季毛利率及本业获利下滑，税后纯益季减32.00%，EPS为0.71%。

2022年方面，预估Mini LED背光、车用、不可见光产品需求相对较好，但先前受惠于宅经济引导的家电、NB、TV等消费性电子相关需求则明显转弱。法人预估，2022年营收2220.78亿元，年减11.76%。获利能力方面，考量营收规模下滑，产品价格在大厂扩产后呈现持平至下跌走势，预估毛利率27.19%，营业利益年减20.93%。考量业外收益、税率维持稳定，预估税后纯益年减16.14%，EPS为3.67元。

因亿光发展策略着重于利基型产品，有助于避开大陆厂商低价竞争。但受大陆封控、终端需求不振影响，近期营运缺乏成长动能，法人将投资建议为中立。

惠特6月营收4.75亿元，月增5.38%、年减0.75%，符合原先预期，与预估差异为-5.13%。第二季方面，受到大陆COVID-19疫情影响，防疫封控措施使得客户拉货意愿较为保守，惠特单季营收14.72亿元，季减18.95%。从营收规模及产品组合来看，毛利率将较第一季下滑，但加计汇兑因素后，预估与首季约略相当；营业利益季减31.68%。若业外较无汇兑利益挹注且税率上升，预估税后纯益季减37.72%，EPS为3.23元。

2022年方面，虽大陆COVID-19防疫封控措施导致第二季部分客户拉货动能放缓。但Mini LED长期需求趋势不变，待疫情和缓后可望顺利出货；且公司于雷射加工设备、化合物半导体测试设备有所斩获，预估2022年营收66.99亿元，年增17.23%。产能利用率提升及新产品加入皆有助于毛利率表现；但受产品组合影响，预估毛利率下降至37.18%，营业利益年增4.69%。若业外收入上升、税率影响有限，法人预估税后纯益年增18.59%，EPS为16.13元。

虽受惠于Mini LED趋势带动，且雷射加工、LD测试设备出货增长，法人预估，2022年营运动能向上。但受到大陆COVID-19疫情影响，防疫封控措施影响第二季营收、毛利率表现；且终端应用需求不振拖累市场评价空间，法人投资建议维持中立。