《热门族群》载板三雄8月营收回神 Q3旺季复苏温吞

载板三雄今（12）日股价表现跟随大盘同步回神，由欣兴震荡走扬3.62％领军，南电上涨3.59％、回升至近1个半月高点居次，景硕则小涨1.84％。三大法人昨（11）日扩大买超南电954张、反手回补欣兴423张，对景硕亦买超107张。

欣兴8月自结合并营收92.17亿元，月增7.57％、回升至近7月高点，仍年减24.02％，为同期第三高。累计前8月合并营收695.87亿元、年减22.9％，仍创同期次高。

南电8月自结合并营收33.74亿元，月增1.22％、为近4月高点，仍年减达41.39％、为近4年同期低点。累计前8月合并营收294.21亿元、年减28.3％，为近3年同期低点、仍创同期第三高。

景硕8月自结合并营收21.32亿元，月增10.2％、为近3月高点，仍年减达44.88％、为近4年同期低点。累计前8月合并营收173.64亿元、年减达40.33％，为近3年同期低点、仍创同期第三高。

欣兴7月底法说对第三季营运释出保守看法，虽然高密度连接板（HDI）及印刷电路板（PCB）受惠步入旺季，稼动率可望回升至80～90％及80～85％，但贡献营收逾6成的载板因客户仍持续库存调整、需求尚未复苏，预期第三季整体营收将持平第二季、第四季尚待观察。

欣兴董事长曾子章认为，目前整体市况需求仍较保守，预期明年才会较明朗，在需求未见明显复苏下，将力拚下半年营运较上半年改善。不过，AI供应链目前面临产能瓶颈，预期在明年第二季可望改善，中长期需求持续看俏，因此集团对中长期资本支出规画不会太保守。

欣兴鉴于市况急遽修正，董事会去年底将今年资本支出预算自约422.87亿元降至354.2亿元，今年7月底法说时透露实际支出估约300亿元。公司日前公告，董事会通过明年资本支出预算约173亿元，包括自今年递延约22.4亿元、长交期设备采购订单约44.9亿元。

投顾法人则认为，南电8月营收表现符合预期，但客户急单延续性不足，且受锦兴厂产线改造影响，预期第三季营运成长动能仍受限，估季增个位数百分比，寄望随着客户伺服器新平台出货放量，带动第四季营收显著复苏，明年重返成长轨道。

而景硕受惠智慧手机新品备货及记忆体订单需求复苏，BT载板稼动率有望回温，惟整体市况仍供过于求，在终端需求仍疲弱、拉货动能偏保守状况下，价格竞争压力仍大，压抑营运复苏动能。全年资本支出则维持约100亿元不变，其中8成用于扩增ABF载板新产能。