日9月PPI增幅 2年半来最低
PPI若持续减速,日本经济恐再响通缩警报。图/美联社
日本央(银)行12日公布9月生产者物价指数(PPI),不仅创两年半来最小增幅,也是自2021年初以来,PPI增速首次落后最新的消费者物价指数(CPI)。
日银称通膨压力减缓的说法获得佐证,但PPI若持续减速,日本经济恐再响通缩警报。
日本9月PPI年增2%,写下2021年3月来最慢增速,也低于经济学家预估的年增2.4%。与8月相比跌0.3%,经济学家预估中值为月增0.1%。
日本9月PPI年增幅,竟小于8月CPI的年增3.1%,上次PPI增速不及CPI的情况出现在2021年2月。日本9月CPI预定10月20日公布。
报告指出,日本进口原物料价格持续下跌,特别是木材和能源,这与日银的看法相呼应。日银认为生产者的成本压力减轻,消费者通膨即将触顶。
不过日圆近来的贬势可能推高进口成本,导致通膨压力再起。受美元指数排徊在两周低点附近影响,12日日圆汇价持稳在149.13兑1美元。瑞穗外汇主管鉴于日银仍将紧抱超宽松立场,预测日圆明年第一季将下探到155兑1美元。
日本PPI增速放缓的影响层面不限于生产者,还将冲击企业利润、消费者物价乃至整体经济,意味日本经济面临挑战。
如果生产者无法将高涨的成本转嫁给消费者,利润可能萎缩,因而减产或聘雇缩手,终端的消费价格随之走跌,消费者基于价格还会再跌的预期心理,延后支出或减少消费,形成的通货紧缩将拖垮经济。
某分析师表示:「生产者物价减速是一大警讯,暗指日本经济复苏恐失去动能,决策者与经济学家应密切注意。」
从货币政策的角度来看,生产者物价的走势将左右通膨预期与央行决策。若PPI增幅持续放缓,日银势必得实行刺激经济成长措施,以防通缩噩梦再起。
日银本月将召开政策会议,分析师普遍预期日银会上调通膨预测。