2月PPI年增率创27月最高

受高基数和猪肉价格下降等多重因素影响，大陆国家统计局10日公布2月消费者物价指数（CPI）年减0.2％，为连续第二个月负增长。同月生产者物价指数（PPI）则因需求改善以及能源等大宗商品价格涨势，大幅上涨至年增1.7％，创27个月新高。

1月CPI年减0.3％，2月降幅较1月有所收窄。但2月的月增率仅0.6％，从历史数据看此一增幅相对偏低。

影响因素方面，民生银行研究院宏观分析师应习文表示，在猪肉价格拖累下，春节月增幅不如2020年，同时局部疫情下的就地过年政策导致机票等交通出行费用年增幅度大幅下跌。这些因素导致CPI维持负值。

展望后续，光大证券分析认为，CPI短期内难改继续下降趋势。2月中旬以来，猪肉、蔬菜价格持续走低，目前猪肉价格已经降至2020年以来最低值，预计后续仍有一定的下降空间，也将进一步拖累消费品物价走势。同时疫情影响下居民收入受到较大冲击，后续消费修复可能会是一个比较缓慢的过程，消费品物价短期预计难有太好的表现。

2月PPI年增率较1月数据大幅增加1.4个百分点。主要是因为需求改善、能源商品价格和基数效应带动，PPI表现与此前公布制造业主要原材料购进价格表现一致。对于未来走势，东吴证券表示，年初以来商品价格的涨幅大超市场预期，2021年PPI增速的中枢可能整体上移。其预测认为，3月PPI年增速将超过3％，第二季则有望涨超5％。