日本高股息概念股受惠 中信ETF 00956掌握資金輪動題材

日本结束负利率政策后金融集团股价与日本东证指数走势比较。(资料来源： Bloomberg、中国信托投信整理)

日本央行宣布升息，积极走向货币正常化，有助日本金融业获利成长；而日本政府要求上市企业解除交叉持股、提高股东权益；对散户投资人更祭出NISA （Nippon Investment Savings Account）个人投资帐户免税新制，资金可望流向具高股息题材的金融、传产与生技制药股。中信日经高股息ETF（00956）不仅提供投资人投资高股息ETF的新选择，更让投资人有机会掌握日本货币政策转向所带来的资金轮动题材。

日本央行7月底升息1码，且宣布未来2年购债额度减半，凸显日本央行货币政策正常化的决心，主因在于今年「春斗」后日本受雇劳工薪资普遍提升，拉升服务业通膨，且日圆大幅贬值也带动输入性通膨；另外，目前日本仍处于实质负利率情况，这些因素都给日本央行升息的筹码。预期今年底或明年，日本仍有持续升息的可能性。

中国信托投信表示，观察日本央行自今年2月底结束负利率政策后，金融集团的股价明显攀升，TOPIX银行指数涨幅逾4成，明显优于同期东证指数涨幅。而三菱UFJ、三井住友金融与瑞穗金融3大金融集团，股价皆有双位数成长。若日本央行进一步开启升息循环，有利于日本三大金融集团扩大存放款利差，利息收入攀升，股价表现可期。

此外，日本金融厅要求日本三大财产保险企业加速出售所有交叉持股，日本三大产险龙头于今年2月底宣布将在六-七年内出售共6.5兆的交叉持股后，股价走扬，也带动东证保险指数走升。值得一提的是，日本制药龙头武田药品、安斯泰来制药，和三井住友金融旗下之三井住友银行，于今年4月合资成立日本制药新联盟，将日本创新药物引进全球制药市场，也带动生技类股股价走扬。

中信日经高股息ETF（00956）经理人王建武表示，受惠政策改革，日本企业正在积极提升股东权益；且日本央行升息并缩减购债规模，预期以往被视为高股息概念股的日本金融集团股，获利成长可期，也可望带动股利配发率进一步提升。此外，日本制药龙头企业合资制药新联盟，可稳定日本药物开发体系，提升产业竞争力。

不仅如此，今年初日本政府「下猛药」，推出NISA投资帐户免税新制，将个人永久免税投资金额上限从每年120万日圆提高到360万日圆，累计额从600万日圆提高到1800万日圆后，随着日本货币政策正常化，日本投资人有更强烈的买股诱因，而日本高股息概念股（金融、传产、制药）过往的股息殖利率普遍高达4%以上，明显优于日股平均值，也增进投资人持有这些企业股票的吸引力。

中国信托投信表示，7月30日至8月2日募集的中信日本高股息ETF（00956）是台湾首档日本高股息ETF，截至8月1日为止，成分股囊括上述提到的武田药品、瑞穗金融集团，以及日本传产龙头新日本制铁（NSC）、日本烟草（JTI）等。对想放眼台湾资本市场以外的机会，同时希望分散投资风险的台湾投资人来说，00956是值得认真考虑的新选择。