日经创高、熊本厂开幕 日股是现阶段全球资金首选

现阶段日股站上有利的位置，日股基金都有明显的买盘进驻，只要多头趋势未变，投资日股基金具备转机向上投资价值，值得中长期投资，建议投资人不妨考虑分配资金在日股，透过定期定额有纪律性的投资，不啻为开启理财人生第一步。

野村资产管理日本策略价值基金团队表示，资金之所以持续涌入日股、带动日股续刷新高，有2项主要的原因，第一为人工智慧(AI)掀起的投资热潮，半导体产业已成为全球投资人关注焦点，在全球各国加速投入半导体制造、对生产设备需求不断增长的推动下，激励称霸全球半导体材料及设备领域的日本半导体类股指数持续领涨日股，今年以来截至2月15日，日本半导体指数涨幅高达24.9％，遥遥领先美国费城半导体指数(＋9.3％)和台湾半导体类指数(＋11.7％)。其次是日本企业的持续进行的结构性改革。

根据日媒报导，2023年日本上市企业股票回购总额高达9.6兆日圆，已连续3年增长，致使日股股东权益报酬率(ROE)、股价净值比(PB Ratio) 不断提升，亦使得日股仍有价值重估(Re-Rating)空间。未来日本央行（BoJ）货币政策走向与日股涨势能否持续，将成为投资人接下来关注焦点。

野村投信投资策略部副总经理张继文认为，2024年春斗是日银政策调整的关键，工资若能继续大幅增长，才代表日本正式摆脱长期通缩环境，届时日银才有政策调整充分理由决定是否需要结束日本自2016年开始的负利率政策，日银面对的不是失控的通膨压力，而是走出失落30年的名目GDP趋势上行，建议投资人应正面看待终将到来的「日银货币政策正常化」，因为这代表日本正式摆脱长期通缩环境，对日本经济与股市反而是项利多，4月以后日银货币政策可能出现调整，届时若使日股出现短期震荡或回档，反而是提供投资人一个良好的进场加码时机。

在劳动人口方面，张继文指出，日本少子化，人口减少可能导致税收降低、经济紧缩，因而难以维持地方政府充分运作和生活基础，日本为了长期以来阻碍企业发展的人口限制，放宽移民政策，为日本企业重振经济的时代打下了基础。

此外，国际观光客大幅回流，每年观光旅客商机更可望达7.8兆日圆，消费支出因而强劲增长，有助于支撑日本经济体。过去在安倍晋三政府时期开始推动的企业治理改革，逐渐取得明显成果。近年东京证券交易所致力于推动公司治理改革，目标在于强化日本企业管理阶层重视资产负债表上的资本效率和股东权益报酬率，要求股价净值比(PBR)低于1倍的公司必须提出具体经营改善策略，目前日本企业的公司治理思维、股东结构正明显转变，交叉持股比例大幅下降，外部投资人参与度大幅上升，企业也加速实施库藏股买回与股利发放，提升企业价值，今年1月开始，东京证券交易所每月发布计划提高价值的公司名单，借此对没有提出计划的公司施压，反应企业治理改革，在政府重振日本市场的计划中占据重要地位，促使外资重新看到日股的投资吸引力。

野村资产管理日本策略价值基金团队指出，有别于泡沫经济时期的投机活动致使资产不理性飙涨、脱离基本面，企业获利持续提升带动薪资成长，加上通缩转向通膨、企业股东权益报酬率（ROE）改革等仍是持续进行、以及岸田政府所推出一系列的刺激政策，包含对通膨影响、鼓励薪资持续增长、开放移民以及改善日本国内投资环境，企业对未来的通膨预期数据也支持日本经济持续摆脱通缩并向稳定的通膨靠近，有利日股多头气势的延续，半导体、AI、机器人的发展，给了日本跟着新技术崛起、重回世界注目焦点的机会，AI的需求，可以看出对半导体仍有很大的成长空间，高毛利的AI可为日股达到锦上添花的效果，日本制造业有望重回过往荣景。