日银微调YCC 日圆失望重贬

日银微调YCC未如市场预期，使得日圆闻讯重贬，再度失守150关卡。图／美联社

美元兑日圆汇率走势

日本央行（日银）31日公布利率决策，虽然决议允许殖利率曲线政策（YCC）有更多弹性，但由于调整幅度未如市场预期，使得日圆闻讯重贬，再度失守150关卡，日经指数由黑翻红，上涨0.53％作收。

在日银决议出炉后，日圆兑美元重贬逾1％，报150.65日圆兑一美元。市场预料，日银的鸽派立场仍将耐心维持极度宽松政策。

根据决议，日银将10年期公债利率目标仍订为0％，但原本殖利率1％的强硬上限将调整为「参考」，一改先前严格捍卫上限的立场，被解释为允许一定程度超过1％，并且挪除以无上限金额收购债券，以稳定债息水准的说辞。

日银9人决策委员以8比1的票数通过此次调整。该央行在声明指出，「以经济和市场的高度不确定性来看，给予YCC政策更多弹性是合宜的。」

墨尔本Capital.com分析师Kyle Rodda指出，「这看起来很像日银正采取很缓慢的步伐，以市场原本猜测的调整幅度来看，日银的缓慢渐进令人意外。」

日银决策委员会也决定调升通膨预期，本财年核心消费者物价指数（CPI）预估值由2.5％上调至2.8％，下个财年的核心CPI料上扬2.8％，远高于3个月前预估的1.9％，2025财年的核心CPI由7月估的1.6％上修至1.7％，显示符合撤出超宽松货币政策的条件已逐渐到位。

日银总裁植田和男在会后记者会表示，将持续耐心地实施货币宽松，「我们仍没有看见足够的证据，支持我们有信心趋势通膨将持续达2％」。他亦强调政策方面「没有落后于趋势的高风险」。

一如外界预期，日银仍维持短期利率目标维持在负0.1％不变，日本10年期公债殖利率目标保持在零水位附近。

不过分析师认为日本已在预备迈向退场。瑞银资产管理公司投资组合经理纳许指出，「日银将购买一些债券，但已不再是无上限的情况，他们已经摊牌，透过语言的调整，事实是他们已在拆除YCC。」

凯投宏观分析师则称，日本央行实际上已撤除YCC，最快可能明年1月放弃负利率。