日银结束负利率 日圆不升反贬

日本银行（央行）19日宣布，结束2007年以来实施的负利率政策，日圆不升反贬。（路透）

日本银行（央行）19日宣布结束2007年以来实施的负利率政策，日圆不升反贬，决议前兑美元报149.29，决议公布后最深跌至150.69。台经院景气预测中心主任孙明德以「冰冻三尺、解冻一吋」形容，强调日银不仅没升息空间，也得看美国联准会升息态度，对于期待日圆走强，其实帮助并不大。

日本央行总裁植田和男19日下午于记者会表示，当前日本经济已处于薪资和物价的良性循环，也得以逐步实现2％通膨目标，判断至今的殖利率曲线控制和负利率等大规模货币宽松政策已达成阶段性任务。

对于未来升息步调，植田表示，升息步调快慢取决于物价预期，但依照现有数据应当不会急速升息。此外，他强调目前会继续保持宽松的货币环境，并表示负利率政策的解除对日本经济影响有限，预计短期利率上升幅度约为0.1％，往后将以短期利率为主要政策工具，但仍继续购入与以往相同规模的国债，若长期利率急剧上升，将灵活调整购入额度。

植田也强调春季薪资谈判结果对本次决策的重要性。上周多数大型企业接连宣布史上最大薪资调幅，植田称考虑到大型企业调薪趋势，中小企业调幅虽相对弱势，但整体薪资仍呈现上涨。

植田针对未来变化表示：「全球经济存在各式风险，资本市场可能面临下行风险，日本消费市场也可能不会如预期般复苏；同时薪资和定价随通膨预期上升，可能构成上行风险，虽然目前风险不高，但依旧不可轻忽」。

孙明德分析，万一日银学联准会，把日圆利率升到5％，从日本的央行、日本的政府、甚至日本的民众房贷，全部都会爆掉，所以日银能升息的空间有限，大概只有1％，且日圆升息与否关键仍是美元，因只要联准会不降息，日圆对散户们来说，依旧没有吸引力。

汇银主管持同样论点，直言日银结束负利率政策，只是「从不正常变成正常」，但如今刚踏出正常的第一步，距离强势升息、甚至强势的日圆「还有很长的路要走」，短期内只能期待日圆止贬，毕竟日圆一旦升息，如今活跳跳的日股恐被浇冷水，也非日银乐见。