日银存款利率变「负0.1％」　日圆急贬2％促投资消费

▲日央行推负利率震撼市场，日圆急贬2％破121日圆兑1美元。（图／示意图／记者黄士原摄）

国际中心／综合报导

日本银行（日本的央行）29日在货币政策会议中以5票赞成对4票反对，多数决定实施「负利率政策」，将一部分的存款由利率0.1％转为负0.1％，从2月16日开始实施。消息一出使得日本股市剧烈震荡，盘中一度大涨3.5%，日圆兑美元急速贬值2%，贬破121日圆兑1美元。

据《日本经济新闻》报导，日本除了将全年基础货币（资金供应量）增加80万亿日元（约20万亿新台币）的量化宽松、购买80万亿日元国债等质化宽松之外，也推进宽松的货币政策，将日本银行存款划分为3个层次，分别适用正利率、零利率和负利率，其中超出「基础余额」和「总体合计余额」的部分将适用负0.1％的负利率。

在日本央行宣布负利率之后，日圆兑美元今大幅贬值，一度贬超过2%，贬破121日圆兑1美元；日股日经225指数则暴涨超过3%，现在涨幅收敛至0.5%以内；日本10年期公债殖利率则跌至0.185%，打破史上最低纪录。

报导中也提到，负利率指的是原本民间金融机构将存款存入央行，要从央行获得利息，但如今却要反过来向央行支付，将使得日元贬值，促进投资和消费；该政策在欧洲并不罕见，如欧洲中央银行（ECB）自2014年6月起就一直采取负利率政策，如果金融机构将多余资金存到央行将会被收取手续费，瑞士和瑞典的政策利率也都是负值。

▼负利率政策效果示意图。（图／翻摄自朝日新闻）

不过负利率也可能对银行造成打击，将挤压以赚取利率收入为主业的金融机构收益，并降低民间金融机构抛售国债后，将收回的资金存入央行的益处，可能导致增加基础货币（资金供应量）变得日趋困难、导致基础货币的减少，进而对世界金融行情产生影响。

日本央行指出，这次的负利率政策主要考量是外部因素，包括低油价、中国经济成长放缓，以及日圆走升对日本经济的影响，而非内部因素所做出的因应策略。然而对于这项政策，持反对意见的木内登英委员表示，只有在危机时，才适合采用负利率；佐藤健裕委员更指出，应该在央行放缓增加基础货币速度时，才推行负利率；白井早由里委员则说，实施负利率可能被市场误解，而复杂的政策框架亦会令市场困惑。

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