瑞銀：美9月啟動降息全年降2次 台韓正受惠AI爆發商機

投资理财示意图。图／ingimage

瑞银20日指出，全球投资人正在处于主要央行开始同步放松货币政策边缘，预期欧洲央行、加拿大央行等将在6月降息，美国联准会（Fed）9月启动降息，纽西兰接棒在第四季降息、接着是澳洲央行，估对全球贸易将提供一些助力，更特别有利亚洲。

瑞银估计，美Fed将在9月降息、全年降息两次，明年启动7次降息，明年联邦基金利率将回到约3到3.25％；瑞银解释，美Fed需要看到一系列更好的经济数据支持降息，无论是经济数据走弱或是通膨率下滑，但这些情形需要时间，而在9月前，时间不够实现。

第 27 届「瑞银亚洲投资论坛」将于2024 年5 月27 日起于香港举办。此次论坛将云集超过 2,000 名环球机构投资者及超高净值人 士，以及来自亚太区 300 家最具活力的私营企业和上市公司的高层及企业家。瑞银提前在今日分享全球、亚洲的经济趋势看法。瑞银指出，2024年亚洲经济表现稳定，前景良好，多数经济体通货膨胀下滑。

瑞银投资银行亚洲经济研究主管及首席中国大陆经济学家汪涛指出，印度、印尼与中国大陆的大型经济体可望受惠国内需求持续复苏，小型经济体则受惠全球经济与出口反弹，尤其是中国大陆、马来西亚、台湾、韩国、新加坡、越南等市场受惠电子产品反弹，其中韩国与台湾特别受益人工智慧（AI）带来的相关效益。

亚洲的领头羊中国大陆市场方面，17日公布迄今最大胆的救房市措施，让地方政府购买商品房库存等。汪涛指出，基于中国大陆官方迟推出的政策，预计房地产销售以及新开工量在未来2到3个月，将会逐步稳定，预计房地产对中国大陆GDP成长拖累将略为小于去年，估计中国大陆今年全年GDP4.9％，CPI为0.4％、较去年的0.2％略回升。

对于人民币汇率，瑞银估计，瘦到美国联准会（Fed）降息预期影响，人民币有贬值压力，惟年底将略为走强、落在美元兑人民币在7.1到7.2元之间，不认为中国大陆官方会透过货币贬值促进出口或支持经济。

对于市场质疑中国大陆电动车产能过剩，瑞银反驳，认为汽车与电动车领域原本就存在激烈竞争，导致成本削减以及价格战，主要反映中国大陆消费受到房地产下行影响，需求疲软。

对于地缘政治风险加速供应链转移，瑞银认为，许多公司的确为了避开更高关税以及政治不确定性，供应链正在转移到东南亚或是墨西哥等地，这是持续的过程。

瑞银认为，全球通膨实际上在下滑，包括商品价格以及能源价格整体通货膨胀率，惟服务价格尚未回到正常水稳、但正在接近，认为只需要再多一点时间调整，看美国通膨数据受到过多关注，大趋势实务上正在下滑。

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