瑞银完成并瑞信 掀整合篇章

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瑞银（UBS）12日宣布价值32亿美元的瑞信（Credit Suisse）收购案已完成交易，创2008年以来全球银行业规模最大的合并案，但接下来挑战才要开始。外界将关注两家银行能否顺利整合庞大业务，在信贷紧缩、金融市场动荡的大环境下推动成长。

瑞银集团执行长安思杰（Sergio Ermotti）表示：「双方将摆脱过去竞争关系，一起揭开共同事业的下一个篇章。」他强调双方合并后瑞银将延续保守风险管理策略，避免瑞信财务危机历史重演。

两家银行合并后将成为资产负债表规模1.6兆美元的庞大金融集团，全球员工总数高达12万人，预定8月31日发表合并后首季财报。虽然短期内瑞银与瑞信仍会维持独立营运，但未来瑞银如何处置瑞信旗下众多资产将是外界焦点。

瑞银12日表示，瑞信营业亏损及事业重组造就的庞大开销都将随着公司出脱高风险资产而抵销，预计今年底前瑞信普通股权一级资本比率约在14％。

双方合并后，瑞信将从瑞士证交所下市，其美国存托凭证也将自纽约证交所下市。瑞信股东可凭22.48股瑞信股票换取1股瑞银股票。

今年3月瑞信财务危机如雪球般愈滚愈大，令瑞士政府担心瑞信倒闭将撼动金融市场，力促瑞银出手收购。瑞士政府甚至为此提供多达90亿瑞士法郎，做为瑞银紧急接管瑞信的损失担保，并注销总价值160亿瑞士法郎的瑞信债券，在当时引起争议。

Porta顾问公司合伙人维特曼（Beat Wittmann）认为，瑞银当初能在短时间谈妥各项有利条件相当不易。他表示：「瑞银在收购价格、信贷额度及政府分担风险等方面都争取到许多安全空间，堪称是一笔划算的交易。」

但他不讳言两家银行合并后，真正的挑战才要开始。首先，两家银行如何整合庞大业务将是一大难题。外媒近日引述消息报导，瑞银将禁止瑞信行员接受来自高风险国家的新客户，也将规定瑞信推出新产品前须取得瑞银主管同意。接下来瑞银还将面对瑞士议会调查收购案是否影响金融市场稳定，且大环境动荡及信贷紧缩也将带来新的考验。