润泰全前三季大赚 明年股利政策仍有变数

润泰全今天法说会，由副总经理李天杰主持。

他表示，润泰全第三季截至十月底时，每股净值回升到73.1元，每股税后纯益达25.31元，至于股利，尚未确定如何配发。

李天杰表示，虽然前三季每股获利创高，但是依金管会的规定，投资性不动产衡量会计政策改采公允价值进行重估后，增加的净值必须提列在特别盈余公积，不能当股利配发出去，另外南山人寿已进行金融商品重分类后净值回升数也要放在特别盈余公积，也不能当股利配发给股东，第三，润泰全还有其它权益项目，还是负数，有可能要提列特别盈余公积。

李天杰表示，因此，目前润泰全的第四季获利，来自南山人寿和润泰新等转投资利益，会贡献多少，尚不得而知，不过明年配发股利的方向，还是要再观察，目前不得而知是否一如往年水准。

李天杰表示，润泰全前三季合并营收22.15亿元，合并税后纯益176.92亿元，最主要由南山、润泰新所贡献，EPS达25.31元；至于每股净值，已升到十月底时的73.1元。

目前润泰全已转型为控股公司，最主要是南山人寿，综合持股26.62％，另外综合持股润泰新25.7％。

李天杰表示，润泰全正积极活化土地资产，把旗下土地变成投资性不动产，以提升公司投资优化配置。

李天杰表示，桃园观音厂土地面积达4,600坪，正待价而沽，大园土地面积达1,419坪土地，也正待价而沽，暂无开发计划；中坜一厂已向内政部提出土地变更申请，并计划持续购买畸零地，以扩大进出道路，提高土地使用和开发效益；新丰土地面积达5,699坪，已转作投资性不动产，目前出租作停车场使用；台中土地有8,484坪，桃园杨梅厂更有3.3万坪，目前都租给集团关系企业润弘精密使用。

因此目前已有部分资本，作为投资性不动产，有助提高净值。估计上述土地资产，在开发后，潜在获利达77.25亿元。

至于在纺织本业方面，润泰全持续以代工、研发特殊布种为主；网路行销部门，则持续精进。

润泰全今年前三季受惠南山人寿、润泰新等转投资的贡献，累计EPS达25.31元，创历年新高；不过，南山人寿近几个月获利较去年同期衰退，是否影响润泰全第四季的获利、明年股利如何配发，都备受存股族关注。

李天杰表示，目前第四季合并财报尚未结算，因此明年配息政策是否一如往年的大方，将要等全年财报确定后再由董事会决议；不过，依金管会规定，润泰全进行投资性不动产重估后，净值提升，必须放在特别盈余公积；另外，南山人寿资产重分类后净值已提升，也必须提列特别盈余公积；再加上，年底前美国十年期公债利率走势，还要观察，因此目前还无法配发所有股利给股东。

润泰全目前内部是倾向，把殖利率维持在往年水准，希望业绩表现能长长久久，不要大起大落。