上季获利倍增 晶片热销 辉达本季财测优预期

2025年法人估辉达GB200客户占比

辉达上季业绩

在全球企业积极强化AI实力的情况下，辉达晶片热销不断推动上季（8至10月）营收、获利倍增，本季财测也优于华尔街预期，但因过去四季以来辉达成长逐渐趋缓，使股价在20日盘后下跌1％，然21日早盘上涨3.61％。

辉达上季营收年增94％至351亿美元，高于分析师预期的332亿美元，且上季净利193亿美元年增1倍以上。上季每股盈余（EPS）经调整后达到0.81美元，也优于分析师预期的0.75美元。

辉达最大金鸡母资料中心晶片部门营收在上季达到308亿美元，较去年度同期增加112％，其他晶片营收也全面成长。电玩晶片营收在上季年增15％至33亿美元，专业视觉化晶片营收年增17％至49亿美元，车用晶片营收也年增72％至45亿美元。

辉达表示上季资料中心晶片销售大幅成长，推动上季毛利率扩大至73.5％，优于分析师预期。

展望方面，尽管辉达新一代Blackwell晶片问题频传，但需求依旧火热，令辉达预期本季营收可达375亿美元，高于分析师预期的371亿美元。

今年以来辉达股价涨幅高达3倍，无疑是这波AI浪潮的最大受惠者。辉达市值在今年2月冲破2兆美元后持续攀升，在6月冲破3兆美元，之后短暂走跌但近日再度飙涨，在11月重返全球最有价值企业宝座。年初至今辉达市值上涨2.4兆美元，增幅比谷歌母公司Alphabet市值还大。

但不少分析师质疑辉达已过成长爆发期，因为近来辉达营收成长速度趋缓。回顾去年度第四季（今年1月底止）辉达营收年增幅高达265％，后来一路缩小至上季只剩94％，挥别连续五季的三位数成长。