商品期货趋势专栏－中东局势效应 金价涨势趋缓

观察近期黄金涨势似乎有趋缓迹象，主要由于中东紧张局势缓和，投资人转向其他风险较高的资产，导致避险需求减少，同时，市场等待即将公布的美国3月个人消费支出（PCE）数据，以进一步明确联准会的货币政策，观望情绪让金价有所回落。

从全球黄金ETF资金流量观察，随金价创高加上地缘风险稍缓情况下，使得市场有逐步获利了结出脱黄金现象，截至3月欧洲地区黄金呈现连续第十个月净流出，北美地区也多呈现资金现流状况，不过亚洲地区仍持续在增持黄金部位，且连续第13个月持续净流入，其中大陆、日本为主要贡献黄金需求的国家，抵销部分北美和欧洲地区的流出。

大陆为加快外汇储备资产配置多元化，以对冲地缘政治阻力，人行近来是持续大举购买黄金，截至3月人行已经连续第17个月增持黄金，创下最长买入周期，成为本轮黄金创高走势的重要推手。（凯基期货提供，陈昱光整理）