生技医疗基金 绩效动起来

生技医疗基金绩效表现

2023全球经济笼罩衰退阴霾，近期代表全球生技医疗类股的NBI指数，表现相对代表科技产业的那斯达克指数，以及代表半导体的费城半导体指数都来得相对抗跌，由于生医新药前景佳，1月初阿兹海默症等新药有机会获FDA药证，相关新药股投资前景看旺、加上2020年初以来，生医产业内的各项大型并购案陆续出笼，带动利基个股的股价出现飙涨，使投信发行13档主动型全球生技医疗基金，透过主动选股获利「绩」昂。

据理柏统计，全球生技医疗基金今年以来绩效表现截至12月23日止，共有新光、野村2档全球生医基金绩效表现逆势突围，分别创下6.43％、6.51％的正报酬纪录，也成为今年唯2档年报酬翻正的生技医疗基金，若拉长至三年期间，新光全球生技医疗基金绩效更高达35.07％，绩效超越同期NBI指数11.43％约有3倍的差距，显示生医基金若有主动选股优势，长线绩效更有看头。

如果拉长至全球新冠疫情爆发以来，大约三年期间来看，亦有高达7档投信生医基金绩效超越NBI指数，显示透过基金团队主动选股策略，预估在2023全球经济衰退阴霾笼罩、股市转趋震荡的「坏消息年」，主动选股的生医基金精选持股，长期投资更能发挥超越大盘表现的的高报酬优势。

新光全球生技医疗基金经理人游信凯表示，2023年全球总体经济遇逆风，衰退阴霾笼罩在，高利率投资环境，让生技股或仍未获利的中小型新药股，股价面临基本面重估压力。不过，部分临床处于后期阶段、产品具市场成长趋势、或切入大厂忽略的利基新药市场，以及公司本益比低，股价具低估值优势的「璞玉型」生医股，现阶段投资价值浮现。

新加坡大华全球保健基金产品经理何彦樟表示，随着市场借贷成本增加，以及美国11月零售销售月增率创今年以来最大跌幅-0.6％，显示美国家庭的消费能力受高通膨与利率上升的影响有所减弱。整体而言，高通膨与升息环境对于企业还是消费者的冲击正在显现，短期内难以缓解。

何彦樟表示，时近年底，金融市场本就容易波动，而近期全球股市普遍下跌，风险资产表现震荡加剧，加上2023年众多风险未减。在投资策略上，建议以防御为首要目标，像是医疗保健、公用事业以及必需消费等板块相对稳健。他指出，医疗生技股第三季财报表现多优于预期，产业也具有韧性，吸引资金回流。多家生技制药权值股上修2022年营收预测约5％。此外观察生技ETF - XBI US ETF截至11月底的资金流入状况，发现生技类股持续吸引资金流入，相对于标普500表现强劲。