升贸CB募资案 拚年底前完成

升贸过去五季EPS概况

升贸（3305）8亿元可转换公司债（CB）力拚今年底前完成募资，由于所属行业为资本密集产业，购料多半采现金交易，营运周转金约需5～6倍，看好2024年景气迈向复苏，提前筹措营运周转金。

升贸看好回收锡、低温锡膏获品牌厂采用，AI伺服器、车用需求成长，2024年获利酝酿动能。

升贸拍板发行8亿元CB，该募资案已于上月29日申报生效，目前已进入缄默期，公司预计在今年底之前完成募资。

据统计，升贸平均月出货量约600～650吨，为全球第三大锡制品制造商，过去以锡球、锡棒为主要出货型态，近几年随着高毛利率的锡膏加入，产品组合趋向健康，第三季锡膏营收比重约22～25％，AI伺服器占了超过40％，该类应用一路看升，但NB疲弱压抑锡膏营收占比，公司预期NB最坏情况已过，换机潮蠢动，明年下半年有机会回升，各类需求回温之下，明年出货量可望成长超过10％。

另外，升贸前三季EPS达1.58元，较去年同期下滑，主因锡价暴涨暴跌、第三季一次性提列持股43％八里福朋喜来登开幕以来的折旧影响，随着2024年终端需求有机会摆脱疲弱、锡价将趋稳，以及八里福朋喜来登折旧降低，法人预期，升贸明年度获利可望大幅成长20％～30％以上。