升贸 今年营运拚双位数成长

锡膏厂升贸（3305）受惠笔电需求维持高档，同时农历年前的提前备货需求显现，激励1月营收达6.4亿元、年增75.7％，创下单月历史新高。展望2021，公司看好整体笔电需求延续，以及电动车商机越来越显著，同时半导体领域开始出货增添新动能，2021全年营运力拚双位数成长可期。

升贸近年积极优化产品，研发的半导体产业高阶封装制程用锡膏，已经打入IC设计大厂、半导体封测大厂，更切入航太、电动车、网通、绿能、甚至是Mini LED等多项新领域，升贸也获得国际指标厂商Space X认证，为星链计划独家指定采用的高阶锡膏供应商。公司预期，在新产品陆续获认证及采用，新领域发酵将逐步挹注营收及获利能维持稳定成长。

此外，受惠生产板块东南向的趋势，升贸看好今年泰国厂区的发展，公司表示，贸易战驱使生产供应链往东南亚或回台，长期看好东南亚的发展，除原已在泰国及马来西亚设厂可立即因应外，另计划今年将会在越南设立办公室及服务中心。

升贸提到，客户在东南亚生产NB、电源、智慧家庭产品需求很强，预估去年泰国加越南占比约12～15％，今年会拉高到30％，泰国营收有望比去年同期成长15％，大陆去年约占七成，今年会降至六成，台湾厂加马来西亚约占10～15％。

除了新产品、半导体、东南亚等因素逐步提供正面营运动能，法人进一步指出，由于美元走弱、贵金属价格波动，升贸做为原物料业者有望因应成本上涨、调涨加工费。整体来看法人预估，高阶产品增加、产品组合优化、加工费上涨，升贸2021年营收可望有20％的成长幅度，每股盈余2元起跳可期。