升息暂停 美股基金量价走强

股票型基金资金流向

统计过去一周全球股市资金流向，除全球新兴市场与已开发欧洲两地股市资金净流出外，其余股市多迎来资金净流入，其中又以美股基金单周净流入237.8亿美元，动能居全球股市之冠。

安联投信表示，联准会暂停升息，虽暗示仍有收紧空间，但市场正面看待升息周期接近完成，至于欧洲央行升息半码，但股市整体风险情绪仍正向。美股指数全收红，其中AI题材持续发烧，费半与那斯达克等科技成长股表现明显强劲，并带动欧股几乎全线走高，亚股除韩国外几乎全线收红，尤其日股因央行维持宽松表现明显较强，MSCI新兴市场指数单周也有不错涨幅。

随美债上限危机解除，5月风险资产普遍上涨，VIX指数也持续下探、一度来到15以下，为疫情以来最低水平。从就业市场来看，近期美国非农就业新增人数较预期高出近一倍，市场认为联准会态度应仍会偏鹰，长短债利差也扩大至近40年来相对大的幅度，显示部分市场对经济衰退仍有担忧。

展望后市，安联投信指出，随主要国家实质利率陆续回到正值之上，升息循环应接近尾声、后续升息空间有限，长期来说对股市利好，估值修正的风险正在逐渐下降，故对股市仍维持长期震荡走升的看法。

PGIM Jennison全球股票机会基金产品经理叶家荣分析，这波美股多头带动，那斯达克指数创近13个月来新高，S&P500也连续第五周上涨，使得恐慌贪婪指数出现一年以来的首见极度贪婪状态。

近期美股主要指数纷纷强势表态，并突破前波高点，在连续上涨之下，可能遇到逢高获利卖压，不过后续有望见到更多正面经济数据支持，目前指数已形成多头排列，维持拉回买进策略不变。

这波美股多头主要是由AI题材带动，根据美银发布报告表示，辉达在AI晶片、软体、规模、供应和开发者生态系统中占据独特地位，而日前辉达收盘市值正式站上1兆美元大关，显示投资市场相当看好人工智慧在目前的应用需求，因此对于这波多头攻势无须预设高点。