升息造成资金流动 今年保费恐难以成长

以台湾银行、第一银行及合库二年定存利率计算出来的寿险分红利率来看,台湾的利率在2002年平均利率跌破4%,此后20年都在3%以下,2008年时曾短暂上升到2.8%以上,2009年1月又马上降回1.15%,寿险业提供短年期固定利率储蓄险,因为期满年化利率高于银行定存,就吸引大量资金。

寿险业发展近40年,到2002年总保费才要接近9,000亿元,在低利率时期来临时,当时的保险司开放投资型保单及之后的外币保单,寿险保单更多元化,总保费在2003年破1兆元,2009年破2兆元,再到2016年破3兆元,即大约六到七年就再增加1兆元的规模,寿险产业也在低利率环境下快速发展。

这波升息是因为要压抑通膨问题,是否能长期持续,目前仍不确定,而寿险业上半年新契约保费衰退11.2%,并创14年来同期新低,续期保费衰退20.9%,因此总保费衰退17.6%,寿险业者预估今年恐怕都难恢复成长,必须明年保费才会比前一年增加。

今年保费难以成长的原因有四,一是资本市场波动、经济前景不确定,上半年投资型保单保费衰退25.9%,下半年恐怕仍会持续减少;二是金管会监理政策引导,利变保单宣告利率平稳化,吸引力会相对削弱。

三是进入接轨IFRS17紧密试算期,各寿险公司都必须着重保单获利率,保单边际利润(CSM)不得为负外,最好能对公司有贡献;四是升息造成今年寿险净值大量减少,大部分公司较没有拚市占率的底气。

另外,加上产险业今年遇上其史上赔最惨的防疫险,今年总保费的全球排名,恐怕易退难升。