守护环境 ESG主题ETF交投热
2021柜买永续升级线上论坛
呼应9月1日论坛主题「永续投资全面启动」，座谈会主持人中华经济研究院院长张传章点出「投资」是推动永续发展的重要力量，这股浪潮在近年国内资本市场商品发展也可观察到，从多档ESG主题的ETF交易热络、期货交易所在2020年推出永续指数期货，到引领投资风向的劳退基金积极采用永续主题指数做为参考指标，甚至把投资标的从大型股延伸至中小型股，在2020年采用台湾指数公司和柜买中心等机构合作编制的「台湾CSR中小型指数」，在政府单位力挺中小型企业永续发展政策推动下，永续表现佳的中小型企业无疑是下一波投入永续投资的关注焦点。
最佳投资决策
E、S、G缺一不可
国泰金控投资长程淑芬从投资角度出发，强调企业必须要丢掉一个迷思，永续经营不是政府给了甚么补助才做，三十年前的经营或是投资方式，在今天的世界可能已经不被允许了。「NO ESG,NO BUSINESS」，对企业来说，没有ESG表现以后可能也会拿不到订单；「NO ESG,NO MONEY」，从银行跟投资人的角度来看，企业现在ESG表现不佳，以后可能也拿不到资金的奥援，企业领导阶层必须改变思维。谈到永续发展的面向，程淑芬语重心长强调「永续是E（环境）＋S（社会）＋G（公司治理）」，气候变迁在未来的十年非常重要，但大家重视气候变迁带来的冲击时，也不要忽略企业经营环节中S（社会）与G（治理）的重要性。一个公司治理好的企业应该懂得掌握机会，发现风险也知道预防，自然就不会无端产生环境污染跟社会争议。
近年全球气候异象频传，投信投顾公会理事长张锡于专题演讲中分享了联合国近期公布气候风险报告的内容，最快2030年全球平均气温上升1.5℃，比原先预期的2040年早了10年，一旦突破这个长期暖化门槛，热浪、干旱、洪水和飓风等极端天气事件，将会更加严重和频繁，带来莫大灾害，全球气候变迁急速恶化，与人人息息相关，所以投资机构应该借由投资的力量来产生正面效应，ESG投资已经刻不容缓。
发挥「议合」力量
与企业共好
施罗德投信董事长巫慧燕认为，机构投资人可以扮演一个倡议及教育的角色，举例来说，施罗德投信对许多中小型类股就扮演了一个教育的角色，借由沟通帮助公司了解现在投资人在这个多变的市场上如何做准备及因应。「议合」其实是主动行使所有权，透过议合可以影响被投资公司的行为并强化公司在世界变动趋势下相对的适应力，透过议合投资机构也可增加对上下供应链的了解，能够更洞悉公司的状况，直接影响到投资决策。进一步也可做一些力量的连结，各个重视ESG议题的机构大家结合起来，透过全球行动主义的力量，真正做到影响大中小型企业，在各方面把ESG做得更好。
程淑芬也表示，不同的企业本来它的大小规模、产业的特性、资讯的广度及深度，能够有多少资源可以投入在ESG本来就存有差异，在金融业可以透过大家的力量，让各个不同的公司知道什么是永续、如何从重大的议题来了解什么对公司是重要的并对外揭露。程淑芬并进一步指出，在机构投资人发挥实际影响力领域的实际应用上，在2018年机构投资人最主要采用的方法为「排除法」，但到了2020年初，「ESG整合」已成为广泛使用的责任投资作法，将被投资公司的ESG表现作为基本面分析已是主要投资方法。
永续投资绩效
主动、被动都吸睛
张锡指出，若观察过去5到10年的ESG市场表现绩效，发现不论股债的表现皆落后于大盘，但若观察最近三年来的ESG商品，特别是股票型表现明显优于大盘，这也代表市场愿意给ESG好的公司更好的评价，进而可以产生超额报酬，最近两年市场已明显摆脱ESG就是绩效不好的偏差观念，事实上ESG不是只能做善事，无论股债ESG皆可提供超额报酬，且此一趋势仍持续向上发展，可为投资人打入强心针。
MSCI执行董事陈彦霓也指出，MSCI近年在开发主题指数及ESG资料供应业务上积极协助机构投资人落实永续投资，她观察市场需求趋势发现，过去几年追踪MSCI指数所发行的基金及ETF档数呈现倍数成长，年复合成长率接近100％，她分析这股ESG投资趋势大爆发有几点原因，首先，投资人对于ESG相关的风险及报酬已经愈来愈熟悉，投资人也越来越无法容忍企业漠视气候变迁的态度，同时也跟ESG资料的供应商业务发展有关，如同MSCI角色的资讯供应商已经非常有能力将资料转化为量化数据，便利客户分析ESG风险。
台湾指数公司副总经理陈文练以国内指数编制发展历程说明指数化投资如何化为实际行动支持永续，他首先强调，指数化投资结合永续的优点有：「分散风险、高透明度、公平客观、低管理成本、简化实践管道及经济、社会利益并重」，同时分析国内指数在责任投资议题上的演进历程，从早期2010年发布强调企业社会面的就业指数，2015年发布公司治理指数，到2020年开始发布ESG永续主题指数，国内有了第一档以上柜股票为成分股编制的「台湾上柜永续指数」。
在投资商品的应用上，也从早期劳工或公司治理单一面向的指数，到2017年出现第一档以国内ESG表现优异成分股编制指数发行ETF，到2021年已经有「特选上柜ESG成长报酬指数」及「特选上柜ESG电子菁英报酬指数」等两档结合ESG、中小型市值企业与财务表现等特色之指数发布，同时已有相关指数之商品挂牌上柜。