ESG ETF 投資新顯學

据英国研究顾问公司ETF GI统计，截至2023年11月底，全球有1,402档ESG ETF，资产规模约4,800亿美元，相较于2020年仅有约576档ESG ETF及资产规模约2,110亿美元，短短三年无论在档数或资产规模均呈倍数成长。上述数据可一窥国际间投资ESG ETF的风行程度，而ESG的含意是什么呢？

「ESG」是环境保护（E，environmental）、社会责任（S，social）和公司治理（G，governance）的简称，最早出现于联合国于2004年发表的《Who Cares Wins》报告，该报告是由金融机构提出建言，并指出应更好地将ESG概念结合至分析、资产管理、证券经纪等业务中。

回到台湾市场，先就台湾ESG相关主题投信基金资讯揭露事项审查监理原则来看。国际间对于何谓「ESG基金」，有不同的定义与标准，例如欧盟在2021年3月公布欧盟永续金融规范（Sustainable Finance Disclosure Regulation，SFDR），并依照其ESG的实践程度分为三大类基金（符合第6条定义的浅绿色基金、符合第8条定义的绿色基金、符合第9条定义的深绿色基金）。

资讯揭露完整

台湾的规范则是金管会在2021年7月发布ESG相关主题投信基金的资讯揭露事项审查监理原则，让投信在发行ESG相关基金时的资讯揭露能有一致格式，且也强化在基金公开说明书上ESG揭露事项的完整性。

此监理原则要求投信在申报（请）发行的书件（公开说明书、发行计划等）上应至少揭露该ESG基金的投资目标与衡量标准，例如主要投资重点与采用的ESG标准的关连性；也要揭露其投资策略与方法，例如其采用的策略模型及将ESG因素纳入投资流程之具体作法，其他审查监理原则如投资比例配置、参考绩效指标、排除政策、风险警语、尽职治理参与、定期揭露等均有规范。

进一步来看台湾ESG ETF现况，截至2023年12月底，我国上市柜ESG ETF共有14档，资产规模超过3,700亿元。各档ESG ETF所采取的策略、标准、模型相当多样，包含采用公司治理评鉴、台湾永续评鉴、Sustainalytics ESG风险分数、MSCI ESG评级、FTSE Russell之ESG评鉴模型等。投信在发行ESG基金时，无论采用何种方法，都需通过上述监理原则之审查，才能在发行后称为ESG基金。

ESG基金的资讯可以在集保结算所基金资讯观测站中的ESG基金专区取得，且台湾证券交易所及柜台买卖中心也有设立ESG相关指数化商品专区及永续指数化商品专区，可查询ESG ETF及ESG ETN相关资讯。

投资人也可在证交所设立的ESG InfoHub网站找到上市公司的ESG资讯，包含温室气体排放、减量等，并进行跨产业、公司等比较。

同时为因应我国接轨IFRS永续揭露准则，金管会成立「推动我国接轨IFRS永续揭露准则」专案小组，下设四个分组，分别由证期局、证交所、会计研究发展基金会及柜买中心担任召集人，成立「接轨IFRS永续揭露准则专区」，投资人可在此查询最新国际趋势及我国推动之蓝图。

留意市场风险

ESG ETF近几年由于国际趋势及投资大众对环境保护、社会责任、公司治理等意识提升，在台湾吸引许多资金投入，但投资人亦应留意ESG ETF仍具备折溢价风险、追踪误差风险、市场风险、集中度风险、流动性风险、终止上市风险等，在购买前应详阅公开说明书，了解商品资讯，并衡量自身财务目标与风险承受度，以实现稳当的投资。