《台北股市》亚系外资看金龙年亚股 台股明年底目标价揭晓

在台股方面，该外资给予2024年底台股加权指数18260点的预估值。

该外资表示，尽管台湾股市今年表现不错（以美元计算，富时台湾指数今年迄今上涨了8%），但其中很大一部分表现是由前两个季度AI相关的乐观情绪推动的，而市场在下半年下跌了8%。尽管台湾面临科技出口的需求疲软，但对高级人工智慧组件的强烈需求可以提供一定的支持。此外，台湾股市本质上具有高度的存续期，任何潜在的美国收益率转折都可以为明年提供支持。

台股今年上半年的市场反弹是由外国投资者推动的，外资预期企业将受益于对高性能计算硬件的需求，用于人工智慧应用。然而，自2023年7月以来，外资已撤出150亿美元，估值已经下跌了8%，因为全球需求继续令人失望，而美国收益率上涨超过100个基点。

自去年11月以来，台湾出口订单年增持续下降。尽管出口下滑的速度在过去几个月有所减缓，但对外需的实质回升可能需要一些时间。较值得安慰的是，人工智慧的突破已刺激了对高端芯片的需求，为相关的半导体和伺服器产业提供了机会。在国内方面，整体消费需求应该受到强劲的劳动市场支撑。至于通膨已经开始下滑，进一步提供消费的支持。

外资指出，尽管台股最近有所调整，但估值仍然处于高位。富时台湾指数以12个月的前瞻市盈率为15.5倍交易，与过去5年的平均水平相符，高出整个地区25%。明年的任何表现可能来自获利增长，而不是估值的重新评估。共识预计2024年企业获利将增长22%，在2023年收缩了25%。尽管今年亚洲和全球基金都稍微增加了对台湾股市的配置，但还有进一步提升的空间。

在各个行业中，该外资青睐专用积体电路（ASIC）和伺服器ODM，这些产品受到人工智慧客户的需求；在消费领域内，青睐纺织品/鞋类原始设备制造商（OEMs）的动能改善。