台币回贬 面临32元保卫战

图／本报资料照片

主要亚币对美元升贬幅

8月以来亚币集体大反弹，但近日攻高动能暂歇，随外资转向汇出，包括人民币、日圆、新台币、韩元等陆续走软，新台币28日收在31.95元，贬值2分，已连二日收跌，总成交量18.54亿美元，盘中最低更贬至31.989元，接下来恐面临32元整数保卫战。

汇银主管分析，新台币近期涨多回落有三大关键，一是外资汇出，从盘初美元买盘就很积极；二是投信加入战局，海外投资款汇出，资金流向海外ETF；三是出口商惜售，等着新台币跌破32元整数才要进场抛汇。三因素导致新台币先回档修正，且随着市场转趋观望，整体亚币强涨行情也大致暂时告终。

汇银主管指出，市场观望辉达财报及美国个人消费支出物价指数（PCE）数据，若两数据结果不如预期，新台币可能直接站回32元之上，短线先在31.88～32元区间内徘徊。还有美国就业数据，美国逐步把重心从通膨转到就业数据上，目前根据芝商所FedWatch工具，市场押注年底前美国将降息4码，汇市已提前反应利多，除非就业数据比预期弱，美元才会进一步走低，届时新台币才有机会开启第二波反攻。

至于国际清算银行（BIS）公布的7月实质有效汇率指数（REER），新台币REER大幅降至97.55，韩元REER略降为93.82，双方差距虽缩小至3.73，但新台币REER仍连39个月高于韩元REER；8月以来新台币狂升8.86角，升幅大于韩元，双方REER差距可能再度扩大。

根据央行统计，7月美元指数走弱，非美币别几乎都升值，但新台币说是单月贬值1.18％，成为亚币唯一贬值的最弱币别，反观韩元小升0.18％，但韩元仍较其他币别偏弱，韩元REER因此不升反降。

汇银主管认为，新台币REER反向走高，主要是相对其他主要货币贬幅较小，使新台币在一篮子货币中相对价值上升；近年台湾通膨率相对主要国家低，也使REER上升。REER上扬对出口占GDP比重愈高国家不利，即REER愈低、出口报价愈具竞争力。