台股进场时机到？专家曝光真相！这6档反弹股被锁定

台股走势备受外界关注。（示意图／报系资料照）

面板、记忆体等景气循环电子股，经过大半年的库存调整，报价跌幅似乎有趋缓的迹象。景气已经逐渐回春？还是短期反弹？专家深入解析现时投资策略。

新冠疫情逐渐走到各国大解封的阶段，全球电子产业的「长新冠」症状却仍然严峻。半年多来，过多的库存持续导致电子产品订单纷纷削减，尤其是属于景气循环股的产业，影响更加严重，从面板到记忆体，报价在短短一年左右，如雪崩式下跌，如今不少产品报价已经低于2020年第一季的疫情前夕。

虽然各方对于景气的预测，普遍认为还未到低点，库存调整也在明年第一季末至第二季才会结束，但兆丰投顾研究部协理黄国伟表示，股价通常会领先基本面表现一季，也就是说，第四季已经可以慢慢布局跌深的景气循环股。

从最早开始进行库存调整的面板、记忆体来看，价格的跌势似乎有慢慢减缓的迹象；同时，这两项产业也在近期各有利多消息，刺激股价在短期内领先反弹。

面板》减产策略奏效等待需求提升

战争、疫情和通膨，造成消费电子产品需求骤降，这对面板业的影响有多大？从友达（2409）公布的财报就可看出，第三季单季税后纯益亏损超过百亿元，是近10年来单季新高。

友达董事长彭双浪在近期的法说会中表示，这一波景气循环低潮是过去十年以来最严重的一次，以往不景气的主因在于（中国）厂商大幅扩产，导致价格滑落、供过于求，但这次是需求面发生断崖式的衰退，需要较长的时间调整。

曾任面板产业研究员的第一金投顾董事长陈奕光，很认同彭双浪对产业前景的看法，不过他回归投资面，认为这一波面板业虽受需求面冲击，但供给面的调整却比以往好，尤其自第三季起，因电视面板报价创新低时，各家面板厂不再如以往扩产杀价竞争，转为减产管控库存，对于稳定供给面很有帮助。

另外，根据集邦科技（TrendForce）近期的报价，电视面板价格在历经连续五季的下跌后，10月终于出现止跌迹象；而NB与MNT（显示器）面板报价跌幅也趋缓，陈奕光预期，有机会在明年第一季止跌。而电视面板报价止跌，加上11月即将开踢的世界杯足球赛，有望带动电视面板一小波买气，应该是短线面板股价相对强势的原因。

从长线来看，全球三大面板生产国中，韩国已淡出LCD（液晶显示器）领域，而中国官方也已不再补助LCD厂，依据中国的产业发展经验，官方不补助则厂商不增产，所以未来中国扩产的因素可望减轻不少。而台厂对于提升产能也更谨慎，并积极切入其他领域，例如友达在法说会中就表示，第三季车用面板占整体营收已达到十七％，来自太阳能等能源事业的比重也接近一成，预期未来两年将有更明显的成绩。