美股要反转？美债殖利率爆「死亡交叉」 专家曝真相
随着市场预期美国联准会(Fed)今年最快秋季就会调整货币政策，资金开始紧缩，并开始从风险资产流出，10年期美债殖利率近期跌至2月底以来新低、来到1.296%，是否通膨再交易(reflation trade)，也就是交易追踪与殖利率变化关系密切的行业，包括金融业、能源业等的方式走到尾声，专家表示，可能与部分避险基金补回空单有关。
过去几周标普500指数屡创新高，主要跟受惠于通膨再交易的板块资金轮动到今年表现落后的以科技股为主的成长股，过去10年受惠于生产力成长，科技产业迎来爆发性成长，但随着疫情冲击、经济见到复苏迹象，今年以来科技股表现不如去年凶猛，反而由能源股、金融股、工业股组成的道琼工业平均指数引领涨势，但在近期似乎发生转变，以中小型股为主的罗素1000价值股指数（Russell 1000 value index）从6月初高点回档2%。
据路透报导，某个欧洲银行交易员指出，10年期美债殖利率跌破1.4%，才会触发以上交易模式，因为有许多避险基金将通膨再交易相关标的停损单设在这个水位，美债殖利率50日、100日移动平均出现死亡交叉(短均线往下掼破长均线)，趋势指出美债殖利率可能继续往下，触发了补回空单的条件。
至于通膨是否已经回落，摩根大通、贝莱德以及摩根士丹利财富管理公司都表示，通膨再交易的前景仍不变，全球经济仍在强劲复苏，高盛则是对此认为，较低的美债殖利率有助于风险资产、尤其是成长股成长。