股价指数期货赢家专栏－美债殖利率攀升 那指逢低承接

随着美债殖利率攀升，美股开始出现明显轮动迹象，资金从成长型股票转移到价值型股票，造成那斯达克指数与道琼指数出现28年来最大幅度的分歧，从技术面来看，道琼指数本周连续三天盘中都出现新高，3月10日收盘更直接2月24日高点创下历史纪录。

然而，那斯达克自2月16日盘中高点以来出现回档，波段跌幅一度达12％之谱，本周美国财政部标售总额1,200亿元的3年期、10年期、30年期国债，若最后30年期国债需求状况佳，将有助美债殖利率止稳，此时那斯达克指数反而会有逢低介入的契机。

筹码方面，最新出炉的CFTC大额交易者持仓状态显示，道琼指数的投机者看空净部位大幅度偏空调整，净空单为去年7月以来仅见，那斯达克亦有类似状况，投机者净部位连续偏空调整后，也出现去年11月底以来最强偏空力道，相对来说，标普500指数创下去年11月中旬以来最高净多单留仓，从筹码角度来说，对美股的看法，也出现不小的分歧，搭配技术面来看，标普500指数具备延续反攻的机会。

最后，联准会即将在下周召开最新一次的FOMC会议，就进入静默期前官员看法来看，尚未有抑制殖利率的具体作法出现，有鉴于鲍尔主席相关发言，曾引发债券抛售，因此，近期美债殖利率在标售后，仍然会是市场关注焦点。

操作上，可以关注是否有殖利率曲线控制等相关言论出现，若出现的话则相对有利成长类型股票，届时可利用期交所的美国那斯达克100期货，除可免除换汇风险，同时可用同一套资金参与台股与美股市场，加上契约价值稍低于小型台指期货，适合初入市场的交易者。