台股双多护体 抵御Fed俄乌疑云

台股两大内部利多支撑，守护台股抵挡两大外部变数侵袭。图／本报资料照片

台股两内部利多抗击外部利空

俄乌战事紧张又升级，台股一方面笼罩在战争疑云中，同时面临美国联准会（Fed）升息压力，两大外部因素干扰资金动能，外资再度绷紧神经，研判卖压再度袭来；所幸台股中大型企业将陆续公布财报，股利政策亦将陆续出台，两大内部利多支撑，守护台股抵挡两大外部变数侵袭。

俄乌开战疑云再度密布，回推到一周前的混沌时刻，国际资金动向与市场消息面其实密不可分，像是上半周出现大举卖超时，市场恐慌气氛趋浓，然当市场传出俄罗斯演习结束消息，资金即迅速重回台股，显示出法人资金采取机动调整策略。

摩根士丹利证券最新指出，随俄乌战事风险升温，短时间没有完全解决迹象，股市波动度不小，且全球市场都将面临卖压侵扰。不过，外资圈人士说，接下来若看到资金再度大幅度卖超、或是资金方向缺乏延续性，也不必太过惊讶，毕竟市场承受度已经有所提高；PGIM保德信高成长基金经理人叶献文则指出，从历史经验来看，地缘政治风险对股市影响多属短线，牵动台股重点仍高度关注通膨数据与Fed动向。

根据瑞银财富管理投资总监办公室基准情境，外交斡旋最终将令紧张关系降温，但过程可能长达数个月，期间也可能爆发冲突，不过，各方最终会计算军事冲突带来非常高的经济与政治成本，因此，研判地缘政治紧张关系未来数个月将降级，搭配通膨回落，投资者焦点将重回强劲的企业获利增长上，从而支持市场反弹。

从台股企业获利强劲增长出发，台股上市柜企业财报陆续公布与现金股利，成为支撑多头士气两大关键利多。摩根士丹利证券指出，根据市场估值，MSCI台湾企业的2021年每股纯益年增率高达六成，各中大型指标性企业未来数周将密集公布财报，有望送暖台股，同时，台股企业今年还能在高基期上维持正成长，也是市场关注的可贵利多。