台股下半年先蹲后跳！投信：AI需求带旺第4季

资料来源／Cmoney、第一金投信官网，2014起，＊至2024／9／24

台股受全球金融市场震荡影响，第三季急跌修正后，W底打底成型，逐步站稳第二只脚，统计近十年台股各季度表现，第三季修正机率大，平均变动为-1.84％，第四季上涨机率最高，且平均变动幅度达4.86％。第一金投信提醒，下半年台股行情先蹲后跳，受惠美国启动预防性降息，美台企业获利稳健，AI资本投资持续成长，创新科技需求畅旺，台股可望迎接第四季旺季行情。

9月份FOMC会议决议启动预防性降息，且降息幅度达2码，从利率预测的中位数观察，至今、明年底仍可望有2至6码的降息幅度，第一金投信观察，过去联准会启动预防性降息（1980年至2019年），半年至一年后，美股及台股皆见上扬表现，预防性降息对股市带来资金挹注正面效应，标普500指数在首次降息后半年平均涨幅达12％，台股在首次降息后一年平均涨幅更逼近40％。

台股7、8月份急跌主要受到外部资金面与情绪面因素影响，非经济体质改变，第一金投信指出，从内外部环境，美股今年下半年获利成长动能略见趋缓，但明、后年则可望再攀创新高，台股获利动能强劲，特别在电子业的今、明年成长率仍高达两成以上，景气对策信号虽由6月红灯回到7月黄红灯，整体景气仍在成长趋势，包括股市、机械电机设备进口，与批发零售餐饮等仍见热络。

产业面观察，尽管AI科技股价在下半年相对震荡，包括：费半指数、那斯达克指数等，股价自高档区向下修正，第一金投信分析，上半年在消费电子需求较为疲弱的情形，将随AI PC、AI手机等AI应用端下半年持续提升，整体晶圆代工厂产能利用率将回升至8成以上；各行各业AI资本投资需求扩大，像是AI 伺服器营收挹注成长、AI封装产能CoWoS大幅扩建、散热产值也呈现大幅成长。

第四季全球关注的美国总统大选，将在11月出炉，第一金投信说明，随举选逼近，选情可望更趋明朗，政治不确定性随之沈淀，台股受美国选情干扰也可望逐渐钝化，回到基本面行情表现，历年第四季台股受惠旺季行情效应，加上此波美国预防性降息资金行情加乘效应，产业面也迎接AI扩大应用及变现阶段，台股在第三季经历波段修正，可望迎蓄积能量再成长。

投资人在股价止稳后进场是否错过波段低点呢？第一金投信建议，台股主动基金由经理人进行选股、选时，与产业配置，有机会筛选出低估标的，现阶段美国降息循环启动后，有利创新科技股评价调升，适度搭配波段修正后的单笔投资，与长期定时定额投资，从中掌握中长线行情，有机会跟上下一波股市攻高多头行情获利契机。