《台北股市》消费性电子旺季加持 台美成长股先蹲后跳

10/31万圣节、11/23感恩节、12/25圣诞节是美国传统购物旺季，销售额通常占零售商全年营收的20%，根据美国零售协会（NRF）调查，今年万圣节总支出预计将达到122亿美元创纪录，超越去年的106亿美元，参加万圣节活动人数也将创下历史新高73%，高于2022年的69%。美国年终销售带来的商机需求，将有望带动美股止跌反弹，其中消费性电子受惠年终消费旺季加持下，获利将有较大的成长空间。展望第四季，美股后市行情仍不淡，此时回档反而提供较佳的进场布局时点。

台湾方面，台积电第三季财报亮眼，展望第四季乐观预估，营收落在188亿美元~196亿美元，季增8.8%~13.4%，长期毛利率可望维持在53％，资本支出将落在320亿美元，其中70%用于先进制程，20%用于特殊制程，10%用于封装等相关业务。在3奈米制程方面，预期第四季产能将持续提升，目前已开始量产并用于HPC和智慧手机，预期今年3奈米将贡献全年晶圆营收4%~6%。

薛博升指出，由于台积电是半导体指标个股，其对未来正面预期与展望，加大市场对明年台湾景气乐观预估。整体而言，今年以来，散户信心指标-融资余额仍呈现回升态势，且高于2020年金融海啸前水平，意味内资仍看好台股后市，筹码正向且股价净值比未偏高下，短线回档仍无碍长线多头格局。

综上所述，近期采取「多元配置」策略配置于美台两大市场的富邦台美双星多重资产基金，因应市况变动与整体息收考量，收益资产将维持一定的配置比重，其中考量高股息ETF近日波动扩大，暂保持低配，将逐步分散至波动度较低之高股息ETF，提高投资组合息收水准；美国权利金增益相关，因不预期美股大幅度回调，维持权利金增益资产水位。

另外，市场波动扩大有利权利金增益ETF息收水准，将持续中性配置；美国REITs相关，因市场利率上行不利影响，近期表现疲弱，维持低配，但仍看好现代化仓储、资料中心相关工业类REITs，标的选择优先考量上述类型比重高者；美国特别股相关，短期内表现与金融类股情绪相关性高，小幅低配，近期已陆续调节标的至金融特别股比重低者，后市随利率上行仍将逐步加回；美国债券方面，随着债券殖利率上升，已陆续加码债券至中性水位，因预期本季殖利率维持高档，将持续加码公债，或信用评级良好之公司债。