《台北股市》三因子助力 台股Q4迎旺季

在9月FOMC会议中，美国联准会决议启动预防性降息，降息幅度达2码，并预计在今年底至明年底之间仍可能有2至6码的降息空间。第一金投信观察历史数据，从1980年至2019年的联准会预防性降息经验来看，半年至一年后，美股与台股皆出现上扬，尤其是标普500指数在首次降息后的半年内平均涨幅达12%，而台股在首次降息后的一年内涨幅更接近40%，显示降息对股市的资金挹注效应相当显著。

回顾7、8月台股的急跌，主要受到外部资金与市场情绪影响，并非经济基本面改变所致。第一金投信指出，美股下半年虽然获利动能略有放缓，但在明年及后年预计将再创新高，台股的获利动能同样强劲，特别是电子业在今明两年的成长率仍预估达到20%以上。

从产业面来看，AI科技股在下半年相对震荡，费半指数和那斯达克指数股价皆有修正。然而，第一金投信分析，随着AI应用在PC、手机等领域的需求增长，晶圆代工厂的产能利用率将回升至8成以上，各产业的AI资本投资需求亦持续扩大，如AI伺服器、AI封装及散热产业均显著成长。

展望第四季，全球将聚焦于11月的美国总统大选，选情逐渐明朗后，政治不确定性将有所缓解，台股受其影响的波动也将逐渐减弱，回归基本面行情。加上美国预防性降息的资金效应及AI扩大应用的产业趋势，台股在第三季修正后有望蓄积能量，迎接新一轮成长机会。

第一金投信建议，投资人在股市止稳后可借由主动型基金的选股与选时策略，筛选出低估标的，搭配单笔投资及定期定额的长期策略，掌握中长期行情，参与下一波多头行情的获利契机。