操盘心法－台股先蹲后跳 AI仍为主旋律

加权指数1121002(日线图)

市场观察：美国就业市场稳健且具韧性，通膨下降速度缓慢，导致9月联准会利率会议后「鹰派」程度超乎市场预期，美股连日下挫。尽管市场预期升息已告终，且乐观看待明年将大幅降息，但本次会议后信心再度被浇熄。从联准会释出之点阵图显示，明年度降息幅度大幅低于市场预期，10年期公债殖利率随即大幅反弹，一度攀升至4.6％以上水准，市场紧张情绪再度升温。

美股上半年强涨，全球股市也跟着受惠，但涨多后的第三季，评价过高且缺乏更多利多刺激下，整季走势趋向震荡整理。尤其与美股连动度较高的台股，在外资持续卖超下，整体走势相对疲弱，惟在内资买盘持续进驻下，低点仍有所支撑。

盘势分析：

就台股基本面观之，虽然8月景气对策信号仍维持蓝灯，但领先指标年增率已翻正，来到0.14％，象征景气最坏时间已过。就时间序列分析，台股自去年10月反弹以来，至本月已达13个月，时间上面临转折机会。后续仍须观察美国10年期公债殖利率走势，若持续走高，则股市将相对承压；另本月10日前上市柜公司将陆续公告9月营收，表现好坏亦将影响股价走势。

近期外资与内资持续上演土洋对作行情，成交量能亦呈现萎缩，融资余额仍未见减肥，研判台股呈现先蹲后跳走势机率较高，预估第四季大盘将在16,200-17,500点大区间震荡。惟随着年底消费旺季来临，加上AI陆续有新应用问世，届时对台厂将带来新一波动能。

操作建议：

近期苹果公司刚发布新款手机iPhone15系列，初期销售状况比原先预期亮眼，相关苹果供应链有望受惠。同样地，华为危机已有好转，市场除关注苹果供应链之外，华为供应链在第四季也值得期待。

中长线趋势产业，仍持续看好AI概念股的表现，尤其台湾具备完整上中下游产业优势，在全球供应链中扮演关键角色，随海外需求持续炙热，乐观看待台厂未来的业绩展望，其中最看好AI伺服器相关之散热、封装、PCB及CCL（铜箔基板）等零组件厂商，以及ASIC（特殊应用晶片）未来表现。

另外，台股殖利率冠全球，且财务体质亦佳，长期稳健配息之公司将受到投资人青睐，锁定高殖利率、本益比低之个股，可望坐收股息与资本利得之收益。