法人：台股2025年創高空間恐有限 AI仍是主旋律

台股2024年封关收在23035.10点，全年大涨5104.29点，创史上最大年度涨点纪录。展望2025年，法人认为大涨之后，台股指数再创高空间有限，但企业获利强劲，可为下档提供支撑，看好AI仍是今年台股的主旋律。

凯基投顾董事长朱晏民表示，台股2023年大涨近3成，2024年又涨了约3成，带动台股估值已逼近过往的高峰水准，估计2025年再创高空间有限。

他认为2025年股市最大获利，将来自剧烈波动所创造的投资机会，川普（Donald Trump）1月20日即将上任美国总统，根据上次经验，川普对股市「不会改变原有方向，但会制造波动。」以其第1任期为例，美中贸易战造成美股下跌16%，美中科技战又跌8%，但无损股市多头，反而投资人可以把握剧烈波动带来的投资机会。

投资方向上，朱晏民认为目前看起来AI还是一支独秀，投资人可以从里头寻找被低估的标的，另外可留意川普相关概念股。

富邦投顾董事长陈奕光同样提醒，近两年包括台股及美国标普500指数，市值增幅逾5成，远高于GDP（国内生产毛额）成长率，依巴菲特投资观点，股市有过热之虞。

此外，股票涨幅高于获利，美股与台股股利率降低，影响短线投资人进场意愿。不过陈奕光看好台湾GDP及企业获利仍持续成长，预估指数拉回后有望在年线20000点大关附近获得支撑。

国泰投信董事长张锡则表示，台股2024年表现在全球股市中排名前3名，已连续两年大涨，短线涨跌很难预测，但他维持一贯乐观看法，认为从长线来看，台股到2026年都是偏多格局。因为辉达（NVIDIA）全新的GB200 AI伺服器2025年正准备开始大量出货，加上台积电2奈米制程也准备开始量产，AI好戏才刚开始。

群益投顾总经理范振鸿则提醒，2025年台股最大变数就是川普2.0，川普上任后，预计美国新政府可能提高关税，加上地缘政治变化，中国政策救市成效，以及美元强弱引领新兴市场资金流向等，都会牵动总体经济与股市表现。尤其台股要特别提防川普突发性言论可能带来的冲击。