操盘心法－美债务上限好事多磨 AI股为撑盘主流

加权指数 1120523(日线图)

经济事件分析：近日美股深受美国债务上限延宕困扰，美国要在6月1日前解决否则会有债务违约风险，在2021年时民主党因靠着参众两院的优势，轻易提高债务上限31.4兆美元，但这次民主党虽占有参议院多数席次，共和党却在众议院有多数席次，这次协商困难重重。

若至6月1日还是无解，拜登将回避国会自行提高举债上限，将引用宪法第14修正案第4款来批准美国公共债务支出，也就是支付平定作乱、反叛有功人员的年金和奖金的债务不受限，但估此举将使美国失业率增加0.5％-1.5％。

4月中、美零售公布数字均不佳，美4月零售与CPI年差值降至3.33％这显示实质零售续缓，中国4月零售年增18.4％低于预估22％，零售连两个月放缓，中国4月工业生产数字也不佳，估年增5.6％低于预估10.8％，显示海外需求放缓及房地产较弱复苏，预计工业生产后市仍将续弱，全球经济下行风险压力仍大。

产业变动分析：这波台股反弹778点以台积电及AI股世芯-KY、创意等居功厥伟，台积电3奈米获苹果9成产能订单，让下半年营运吃下定心丸。台积电去年推出3奈米但因代工价格达约3万美元，远高于7奈米约1万美元、5奈米约1万6500美元，以致乏人问津。今年改推精简光罩版N3E价格价格降至2万美元，苹果下9成订单这首先代表台积电正式跨入3奈米世代来临，可拉大与三星、英特尔的技术差距，否则停止在4奈米将会与竞争者拉近。

第二是苹果下9成这代表苹果对今年iPhone 15有信心，表示今年出货约8,900万支远高于去年14的7,800万支，第三可能Mac也会首发，过去多是次年才发表，这对NB市场是正面的。但近日大和、高盛调降台积电目标价，主因库存调整复苏速度过慢，这显示半导体科技业的景气复苏脚步仍面临严苛挑战，台积电股价将遇巴菲特546元魔咒压力。

盘势分析及选股：近日外资持续对AI概念股调高评等，尤其花旗调高世芯-KY目标价至1,920元，过去世芯中美营收比例约各一半，但现在是美国占8成，可见微软、Meta、谷歌、亚马逊等积极发展AI贡献大量订单，世芯专用加速器ASIC设计在先进制程节点的销售组合是同业中最高的。AI的订单也扩及高速运算、系统整合、PCB、散热等，都将成为第二季的盘势主轴。

生技股财报也表现不错，大学光、台耀营业利益创新高，台湾老人人口比重至2025年约20.8％，老年人青光眼、白内障、视网膜、重度视力不足等，都使得大学光、亨泰光等视力矫正业者受惠大。