钛合金边框加工或成明年刀具最大变量 高端刀具国产替代加速|年终盘点

财联社12月27日讯（记者 黄路）下游需求疲软，新产能仍处爬坡期，数控刀具厂商今年增收难增利。多位行业产业链人士接受财联社记者采访时表示，在行业扩产背景下，企业产能利用率和新订单并不算饱满。同时，碳化钨粉等主要原料成本仍处高位，也会冲击利润增速。2024年预计3C消费领域有望率先复苏，手机钛合金边框加工的渗透提升会为刀具在该领域带来数倍增量。此外，国产整体刀具对进口产品替代趋势会延续，明年头部刀具企业份额集中度有望继续提升。

“3C行业的新需求对刀具行业意味着一个春天的到来，因为苹果今年率先推出了钛合金中框。我们接触到的国产手机商包括华为、小米、OPPO、vivo手机等都会跟进采用钛合金中框，钛合金手机中框加工时长约为铝合金中框的3倍，明年该领域应用会迎来高峰期，这会导致导致刀具消耗量大幅提升。”某国产刀具头部企业渠道负责人对财联社记者表示。

“我们确实接到了来自3C领域的新订单，但量没感觉到很大。因为，目前还没有大范围的铺开，这还是市场的一个预期。”中钨高新证券人士对以投资者身份致电的财联社记者表示，公司产品覆盖到使用切削工具的各个领域。明年刀具行业景气度与下游市场应用领域的加工量正相关。现在不好预判。目前看，公司Q4经营数据环比Q3好一些。

3C钛合金导入或提速，刀具耗量弹性提升

今年前三季度，国内数控刀片需求较疲弱，海外市场尚处于拓展前期。除沃尔德（688028.SH）外，包括鼎泰高科(301377.SZ)、中钨高新(000657.SZ)、华锐精密(688059.SH)、欧科亿(688308.SH)等主要刀具企业今年均进入利润端增速弱于收入端的“盘整”期。

从全球切削刀具按制造业板块的销售去向统计，通用机械占35%，汽车行业占34%，航空航天占12%，模具行业占4%，其它占15%。刀具板块一方面要经历下游内需减速的考验；另一方面，今年第三季度，极高温天气对机床刀具行业需求造成短期扰动。

从出口方面观察，中国刀协公布的数据显示，2023年1-9月,刀具出口额170.07亿元，同比下降2.74%,同比增幅由正转负。

“今年以来，下游需求端改善相对有限，需求端的压力和成本端高企挤压了公司整体利润。进入三季度以来，公司核心产品如数控刀片、微钻等均在改善。”中钨高新在日前接受机构调研时坦承。公司证券部人士对财联社记者表示，随着四季度行业的稳步回暖，以及下游需求的转好，公司Q4经营数据环比有所提升。

财联社记者与包括相关公司在内的多位产业链人士沟通中获悉，虽然他们均认为于2024年下游制造业的复苏力度还受到诸多变量因素左右，但对于3C钛合金导入提速将提升刀具耗量达成共识。

鼎泰高科生产的数控刀具以3C刀具为主，标刀为辅。公司证券部人材料士对财联社记者表示，“由于加工钛合金材料对刀具的损耗更大，随着钛合金未来在手机中框的应用趋势增加，对刀具的需求量也会相应增长。在售价方面，钛合金加工刀具的价相较于不锈钢或铝合金加工刀具会更高一些。”包括中钨高新、欧科亿等相关人士持类似观点。

据上述渠道负责人分析，钛合金属于难加工材料，钛合金手机中框加工时长约为铝合金中框的3倍，钛合金加工的刀具消费量约是不锈钢的2倍，铝合金的5倍，钛合金手机中框的应用将使刀具消费明显增加，2024年有望迎来一个新的消费高峰期。

高端产能大扩张，从海外巨头手里抢份额

“公司已推出更多高端数控刀片产品，对标进口替代产品。整体刀具项目已经开始释放产能，规划均价是50元/只，包含刀杆的整体刀具套件是120元/套。单价会更高。”欧科亿证券部人士对以投资者身份致电的财联社记者表示。

据其介绍，公司今年在IPO募投项目场地新增2000万片高端数控刀片产能扩建，主要是针对小零件加工精磨刀片、航空航天领域等单价较高的高端刀具。此外，“数控刀具产业园项目”新建1000吨棒材、300万支整体刀具、20万套数控刀具、500万片金属陶瓷刀片，新建产能将明年进入产能投放期。

“公司现在每个月都在扩产，数控刀具目前综合月产能约为35万支。预计明年一季度扩产后综合月产能约为60万支。”上述鼎泰高科证券部人士表示。

华锐精密相关负责人对财联社记者表示，国内产业结构调整升级过程中，相应刀具消费占机床消费比例持续增长，国产刀具向高端市场延伸，凭借产品性价比优势，已逐步实现对高端进口刀具产品的进口替代，加速了数控刀具的国产化。

另据上述刀具渠道负责人介绍，“对比海外厂商同类型产品，有的国产价格要便宜30-40%。性价比因素只是其一，对于下游配套厂商后续服务便利和及时性而言，国内刀具厂商显然更具优势。”结合中国刀具协会数据看，比较相同商品编码产品，进口刀具价格远高于出口价格、例如：涂层刀片的进口平均价格约为出口平均价格的2.81倍，未涂层刀片为4.67倍，铣刀为2.13倍。

财联社记者梳理发现，前述几家头部刀具厂商都在进行大规模产能扩张，明年将进入集中放量期，未来刀具市场是否会陷入红海竞争？对此，有刀具行业人士对财联社记者分析称：头部几家企业都有各自的优势产品和不同的应用场景，不需要靠打价格战抢市场；另一方面，国内厂商现在一直在做高端市场的进口替代以及加大海外出口，是与海外巨头比拼；此外，刀具公司推出的整体刀具解决方案是针对特定大客户的需求“量身定制”，是长协单。

扩大海外出口是刀具头部厂商寻增量的另一个方向。据中国机床工具工业协会数据，2021年全球数控刀具市场空间2451.57亿元人民币，约为国内市场空间5倍以上。欧科亿、华锐精密、株洲钻石2023H1海外收入增速分别为27.57%、42.99%、18%。

此前，欧科亿相关负责人对财联社记者表示，海外市场空间巨大，在东南亚、东欧、北欧、美洲等全球制造加工区域存在大量的刀具使用需求，公司产品在海外的价格优势明显。

中钨高新近年来也加大了对东南亚等多个新兴国家和地区的海外布局。公司证券部人士表示，目前公司出口销售占比约为30%左右，预计增速会比前两年变得缓和些，现在主要在调整（出口）产品结构，增加高附加值的产品销售，均价会更高。