台积电、家登 权证领风骚

台积电、家登热门权证

AI（人工智慧）大浪一波一波袭向资本市场，晶圆代工龙头台积电（2330）地位最关键，在外资高呼喊买下，12日股价上涨1.59％、收在574元，身为台积电供应链一员的家登（3680）股价更上涨5.83％，收在399.5元，两档个股的相关权证也连带受关注。

外资估计，GPU大厂辉达（NVIDIA）2023年占台积电营收比重来到6％，跃台积电第三大客户，仅次于苹果（Apple）、超微（AMD），短期挹注效果虽可能有限，但若AI需求延续强劲，台积电明年营收上档空间可望推升。

至于生成式AI的GPU＋CPU需求，在台积电的营收比重，2023年估约0.8％，预期2025年将倍增至3.2％、甚至上看5％；若纳入特殊应用晶片（ASIC）、网络与周边IC，整体生成式AI在台积电的营收占比可望逼近1成。伴随半导体产业循环下半年将好转，目前台积电报酬风险比相当具吸引力。

台积电维持资本支出计划不变，为相关供应链的一剂强心针，家登以EUV Pod（极紫外光光罩盒）、FOUP等两大产品，成为其重要伙伴。家登今年第一季营收以14.41亿元创历史新高，毛利率高达50.23％，每股税后纯益（EPS）3.94元。

法人预期，EUV机台需求持续成长，且制程持续微缩，需更多EUV Pod，未来进入新一代高数值孔径极紫外光（high-NA EUV）曝光机时代，有望提升EUV Pod价格10％～15％。家登受惠晶圆载具及光罩业务同步成长，加上航太应用认证后贡献业绩，今、明两年营收皆成长在望，有机会续写新猷。