台积电一度杀破巴菲特防线！揭电子业实际库存真相

手机、PC等系统厂目前全力清仓，影响IC设计和晶圆代工库存去化速度，短期风暴难免，但2023年下半年后有望回到成长轨道上。(图/财讯提供)

根据《财讯》报导，12月底，一则「台积电十大客户齐砍单」的新闻标题，再次触动市场的敏感神经。股市面临14000点保卫战，台积电股价跌破「巴菲特防线」，所有人都想知道，电子业库存状况究竟如何？

盘点2022年供应链的状况，很快就能发现，整个电子业供应链的状况和2021年正好相反。当时半导体缺货严重，过去价格低廉的8吋产能，一时之间奇货可居，让需要IC组装才能出货的网通、PC厂等系统公司，急得跳脚。

但是，《财讯》分析，2022年初景气急冻，系统公司首当其冲。以华硕为例，第1季库存高达2043亿元，第2季更上升到2173亿元，比台积电同期帐上库存还高；但是，2022年第3季，华硕库存1季就下降300亿元，第3季存货周转率也较第2季谷底回升。

PC业　下半年需求将转好

法说会上，华硕共同执行长胡书宾估计，华硕第4季还将减少200亿元库存，「进度比预期快」。胡书宾预期，原本担心如果库存去化太慢，2023年一整年商机报销；但他认为，2023年上半年库存就有机会回到正常水位。不过，华硕预期，2023年PC产业整体产值，仍会较2022年略微下滑。

《财讯》报导指出，事实上，检视整个PC产业，技嘉、精英、微星等公司2022年库存都明显下降，技嘉2022年第1季库存330亿元，但第3季减为229亿元；微星2022年第1季库存高达465亿元，第3季降为306亿元。

率先对库存风暴提出预警的佳世达董事长陈其宏，原本认为，未来有可能会有两三年的苦日子，当时他坦言「看不清楚」，因为欧陆战争进入冬季，不确定油价是否会高到难以控制，压抑消费。但2022年12月21日，他改口表示，「超过一半机率，2023年第2季将是景气谷底，2023年下半年需求逐步转佳。」主要原因是，他认为中国疫情会在1、2个月内达到高峰后趋缓，有利全球经济动能。

而手机产业2022年也受到重创，根据IDC估计，2022年全球手机市场较前1年下降9.1%，2022年第3季，全球手机出货量破9年新低，全球手机大厂除苹果外都在努力打库存，小米在第3季法说会中就预期，「有可能2023年初库存才会恢复正常。」

手机业 苹果之外一片低迷

不过，根据《财讯》报导，现在半导体供应链的库存压力愈来愈大，因为，下游系统厂忙着清仓，不可能向IC设计公司大量买进晶片，但同时，晶圆代工厂如台积电，月营收还在创新高，等于不断创造IC库存。由于PC和手机是半导体重要出海口，这些公司忙着出清存货，库存效应一层层向上传递，自然会影响AMD、高通等公司的拉货意愿，最终就出现晶圆代工厂产能利用率明显下滑、IC设计客户不顾长约，也要砍单的状况。