台湾权王－内外资按赞 稳懋全新权证夯

稳懋、全新热门权证

功率放大器（PA）族群两大指标股稳懋（3105）、全新（2455）近期相对强势，族群龙头稳懋挟瑞信、野村证券与中信投顾接连看好威力，股价反攻蓄势待发；本土投顾大行则青睐全新，看好在射频（RF）产业地位超车IQE，股价高档不坠，给予「买进」投资评等。

稳懋近期接连获瑞信、野村证券看好基本面前景，野村更是升评「买进」，终结保守看法，外资对稳懋合理股价预期上看425元。中信证券接着提出，稳懋因2021年营运基期偏低，配合新产能预计在2022年下半年开出，加上氮化镓（GaN）、磷化铟（InP）等产品与新应用陆续开花结果，基本面、题材面的利多皆有助于后续评价的提升。

随大陆其他智慧机品牌厂持续瓜分华为空出的市占率，加上5G智慧机与基础建设的需求续增，3D感测光学产品比重提升，带动稳懋营运在调整近一年之后，终于第三季脱离谷底，预估第四季将持续好转。由于2021年的基期偏低，配合新产能开出，法人看好造就2022年获利成长空间，新产品与新应用的贡献持续放大。

同时，市场传出苹果可能在2022年新iPhone导入边射型雷射（EEL）技术，以磷化铟取代原本的砷化镓（GaAs）垂直共振腔面射型雷射（VCSEL），借此进一步缩小手机顶部浏海，由于稳懋已投入磷化铟产品研发多年，日前法说会也表示在客户有需求时可以导入量产，若传言属实，稳懋将是苹果进行规格转换的受惠者，后续消息变化值得持续追踪。

另外，法人研究机构基于三大理由，给予全新「买进」投资评等，目标价185元。

一、MOCVD新机台2022年第一季底开始贡献营收，同年下半年Lidar放量；二、iPhone需求佳，上调2021年第四季营收预估；三、考量全新2021年RF领域营收已达32亿元，超车IQE成为全球磊晶龙头，且全新在RF市占率由2020年的35％，攀升至45％，未来受惠去美化、生产成本具优势下，市占率可望提升为五至六成，拉开与IQE差距，有利评价维持高档。法人估，全新明、后年获利成长20％与18％。