台湾权王－补涨有望 中美晶国巨权证夯

中美晶、国巨热门权证

外资卖超趋缓，台股近期进行跌深反弹，法人看好中美晶（5483）、国巨（2327）基本面转佳，法人可望回补，有机会上演落后补涨走势。

中美晶子公司环球晶去年第四季的营收及毛利率同步创下单季历史新高纪录，带动中美晶去年第四季的营收连续六季成长，毛利率连续三季成长至37.99％创下单季新高，但获利因环球晶收购世创（Siltronic）案宣告破局，支付世创15.7亿元交易终止费的影响， 第四季税后纯益仅有14.03亿元，年减19.99％，季减23.25％，EPS为2.4元，法人估算若扣除无交易终止费的影响，EPS应为3.77元。整体上，中美晶去年合并营收688.41亿元，年增12.12％，创下历史次高纪录，毛利率35.63％，为新高，EPS为11.62元。

展望今年，中美晶今年太阳能事业方面，来自于全球各国对再生能源的需求续增，加上零碳排的发展趋势明确，太阳能产品需求会维持强劲的成长，将带动产品价格续扬，虽然原物料成本上涨及运输成本增加，但与原材料供应商都签有长约，预期太阳能产品的毛利率维持在15～18％区间，新产能效率及单价皆较高，有助于产品组合改善，对整体获利将带来正面挹注。法人认为，中美晶太阳能本业好转，配合子公司环球晶营运展望乐观，加上其他转投资事业正向挹注，今年营运将持续攀顶，集团布局通吃各重大商机，有助后续评价提升。

在国巨部分，去年并购KEMET后所产生的综效，带动营收及获利显著成长EPS为42.12元。展望今年，国巨认为将有三大利多推升营运成长，包括第一、行动装置需求改善，标准品库存天数在4月有望下降20天至100天，价格回稳。第二、助奇力新产品出货由大中华区导向价格较优欧美端客户、带动毛利率逐季回升。第三、维持120亿元高资本支出、提升高阶MLCC＆钽质电容等高阶应用所需产能，备妥2023年50亿美元营收目标所需产能。法人认为国巨今年EPS将优于去年。