台湾权王－耐震双强 中信金台聚权证靓

中信金、台聚热门权证

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美国FED放鹰、通膨、疫情等冲击，台股7日再度回档重挫，具有升息受惠及报价上涨的金融、传产等个股抗跌，有中信金（2891）及台聚（1304）等。

中信金去年税后净利为542亿元，年增26.5％，EPS为2.73元，获利显著成长，来自于两大关键因素，包括一、投资市场强涨，台寿保积极实现资本利得，投资利差显著比去年同期扩大26个百分点，该子公司去年获利年增四成至231亿元。二、中信银受惠核心收益皆稳健增加、净提存减少，该子公司去年获利年增9％至298亿元。

中信金今年展望，法人看好有四大利多，包括一、中信银放款将双位数成长，净利差则随台湾、美国升息而显著扩大，预期净利息收益将强劲双位数成长动能。二、投资市场波动影响财富管理业务，但放款、信用卡业务动能回复，预期中信银今年净手续费收益将高个位数成长动能。三、疫情影响性趋缓、新增坏帐减少，但放款成长强劲，预期中信银今年净提存将年减15％。四、投资市场操作难度高，人寿事业投资利差再改善空间有限，今年获利贡献将降至200亿元左右。

法人认为，中信金今年EPS约比去年略减。今年美国升息速度加快，中信银约有38％是外币放款，将优先受惠。中信金今年每股将配发1.25元现金股利，殖利率高。

在台聚部分，去年第四季到今年初EVA价格修正，拖累台聚短期营运，台聚今年第一季营收将季减，不过反应油价大涨，原料乙烯成本走高，台聚产品线利差受压抑，台聚股价低档，已反应此利空。

法人认为，近期太阳能级EVA拉货转强，发泡级EVA也进入旺季，推动EVA价格回升，提振EVA价格及利差表现，台聚第二季营收将有望季增。中长期碳中和政策持续推动太阳能电池安装，提振太阳能EVA需求，台聚营运受惠，题材性佳。