碳酸锂：9 月供需库存新动态 价格波动

【截至 9 月 12 日，锂盐市场动态】截至 9 月 12 日，SMM 电池级碳酸锂现货均价 7.38 万元/吨，工业级碳酸锂均价 6.97 万元/吨，日环比均 400 元/吨；电碳和工碳价差 4150 元/吨。电池级氢氧化锂均价 7 万元/吨，工业级氢氧化锂均价 6.22 万元/吨，日环比均-100 元/吨。昨日锂盐现货报价分化，碳酸锂现货交投改善，上游挺价，下游逢低采买意愿增强，电碳工碳价差相对持稳。8 月碳酸锂月度产量方面，根据 SMM，碳酸锂月度产量 61330 吨，较上月继续减少 3630 吨，同比增长 36.2%。其中，电池级碳酸锂产量 38910 吨，较上月减少 1665 吨，同比增加 34.5%；工业级碳酸锂产量 22420 吨，较上月减少 1965 吨，同比增加 39.3%。截至 9 月 12 日，SMM 碳酸锂周度产量 13654 吨，周度环比增加 102 吨，供给整体相对宽松，9 月预计供给边际增量逐步缓和。需求上，根据 SMM，8 月碳酸锂月度需求量 74232 吨，较上月增加 3877 吨。7 月碳酸锂月度出口量 420.2 吨，较上月减少 234.24 吨，出口金额 776 万美元，较上月减少 355.8 万美元。出口韩国的碳酸锂减量较大，7 月出口至日本 176.97 吨，较上月减少 60.17 吨；出口至韩国的碳酸锂 0.5 吨，环比减少 183 吨。需求端短期偏弱但边际好转，9 月后头部三元改善带动一定需求增长，近期材料订单整体增加。库存方面，根据 SMM，截至 9 月 12 日，样本周度库存总计 128304 吨，冶炼厂库存 58192 吨，下游库存 31219 吨，其他环节库存 38893 吨；SMM 样 8 月度总库存为 93191 吨，其中样本冶炼厂库存为 59584 吨，样本下游库存为 33607 吨。目前全环节库存总量仍偏高，但周度数据显示库存拐点已现，上下游库存量均有消化，库存压力略有缓和。昨日盘面整体高开低走，截至收盘主力合约 LC2411 小幅上涨 0.39%至 76950 元/吨。消息面上，雅保公告将于 9 月 13 日在 Metalshub 平台上举行新的锂辉石竞标活动，此次招标包含 16000 干公吨化学级锂辉石精矿，产自澳大利亚 Wodgina，CIF 中国价。基本面来看，9 月供给预期减少，8 月智利碳酸锂出口量大幅下降 20%，锂辉石发运量也有减少。下游排产将继续改善，中旬前材料厂可能继续进行一定量的节前补库。库存拐点已现，上下游库存均有消化，但库存总量和仓单量仍偏高。短期在基本面改善的情况下叠加目前产业有情绪发酵，盘面可能存在一定支撑向上修复，反弹高度更多在于上游后续动作，主力短期参考 7.5 - 8 万运行，但仍需注意四季度需求偏淡，对于反弹高度不宜过分乐观。操作建议为主力短期参考 7.5 - 8 万运行，短期观点为短线存在支撑，关注上游动作。