天图管理合伙人潘攀：陪伴奈雪的茶从初创企业到上市全过程

雷递网 乐天 6月30日报道

奈雪的茶今日在港交所上市，发行价为19.8港元，此次发行2.57亿股，募资总额为50.89亿港元。

相比认购时候的火热，奈雪的茶开局破发，不过，奈雪的茶市值仍超过300亿港元。

天图投资是奈雪的茶A轮、A+轮融资的独家投资方，并在B轮继续领投，是奈雪的茶最早、同时也是最大的机构股东；随着奈雪的茶上市，天图投资也成为大赢家。

天图投资管理合伙人潘攀说，2016年年中，在奈雪开到第二家店时，就和创始人之一的赵林开始接触，直到奈雪开第十一家店时，才开始正式讨论融资的话题。

“从开始接触到2017年1月首轮融资完成交割再到现在鸣锣上市、从最开始30几个人的团队到目前的两万多人，天图几乎全程陪伴了奈雪从初创企业到上市的历程。”

潘攀还说，天图长期看好中国消费品牌的发展机遇。相信在创始人赵林和彭心的带领下，奈雪的茶能够在代表中国茶走向全球的道路上走得更远。

以下是对话天图投资管理合伙人潘攀实录：

提问：作为奈雪的茶A轮、A+轮独家投资方以及B轮的领投方，天图是奈雪的茶最早、同时也是最大的机构股东，当初天图投资是如何与奈雪的茶结缘并一路陪伴至今的吗？

潘攀：2016年年中，在奈雪开到第二家店时，我就和创始人之一的赵林开始接触了，此后我们大概每两周见一次持续了近半年，直到奈雪开第十一家店时，我们才开始正式讨论融资的话题。这半年我们也在观察这个行业的变化，验证我们之前的一些判断，当然他也在观察我是否能合作，是一个循序渐进的过程。

因为有前面半年的沟通，大家对这个事情的路径和未来终局的一些思考，以及对变化的容忍度，达成了高度的共识，所以没有在条款上过多的纠结。从开始接触到2017年1月首轮融资完成交割再到现在鸣锣上市、从最开始30几个人的团队到目前的两万多人，天图几乎全程陪伴了奈雪从初创企业到上市的历程。

我们如果尝试做正确归因，本质上是多维度的因素起了作用。从天图自身来说，投资奈雪一方面是我们比较幸运抓住了时代的机会，另一方面也跟我们本身的策略有关系。今天大家都说消费很火，所有的机构都在看消费，但其实五年、十年前不是这样的，相对还是一个不那么主流的赛道，但天图早在十年前就选择了一条差异化的竞争路线，确定了将大消费作为主要的投资方向，并且在这个领域持续深耕。

同时，基于研究驱动的投资策略，五六年前我们判断中国的饮品化趋势将成为必然，而茶又是其中更具广谱性和文化传统属性的一个品类，因此我们非常看好茶饮这门生意，创新一定会带来非常大的市场空间。本质上，中国经济的繁荣，人均收入水平的提高，民族自信的提升为这件事情带来了基本前提。

从团队的角度，我们调研了当时市面上几乎所有的茶饮企业，综合看下来，我们觉得奈雪创始人的理念、能力、目标和对未来发展的判断都更符合我们的期待，他们是那种愿意通过不断创新去为用户提供更好的产品和服务的创业者。

提问：奈雪的茶有哪几个核心优势做得比较好？

潘攀：我认为奈雪的茶成功首要的底层逻辑在于它是一家始终追求为消费者创造极致体验的品牌。从成立的第一天到今天，甚至到未来，都在以消费者的体验为整个品牌生存的根本，可以说是毫不吝啬，不算经济账的，他们从来不会因为成本的问题或者其他各种各样的问题，来让消费者体验减分，这一点始终是没有变的。

第二是整个团队有非常强的创新意识和能力。我们看到的现制水果茶、茶+软欧包、奈雪梦工厂，包括今年初推出的爆款霸气玉油柑，这些都是它一直在创新，不断的往前迭代和发展的结果。

除了产品创新、模式创新、用户沟通方式的创新，还有很多看不到的创新，包括内部运营的创新，奈雪很早就提出来，一定要把每一杯茶制作的速度提起来，让消费者不要等那么久，等等。创新绝对不是说说而已，一定是要有方法论去快速落地的，这也是一种能力。

第三，我认为奈雪不是一家纯粹的创业公司，有成熟的创始团队，并且有非常开放的心态和强大的组织能力，同时非常勤奋且善于学习，也有着强烈的好胜心和野心。综合来说我们认为奈雪有能力走得更远。

提问：回顾过去5年陪伴奈雪成长的过程，有哪些让您印象深刻的事情？你们是如何一起克服一些困难走到今天的？

潘攀：奈雪的茶一步步从一家初创小公司变成一家具有一定规模的公司直到上市，未来依然也还有很长的路要走。这中间一定会遇到非常多不可预知的困难和风险，但解决问题的过程远远比问题本身更有价值。

比如，当年我们刚投完奈雪两个月，公司的面包师就被竞品全部挖走了，公司会马上面临没有面包卖的状况；还有就是排队排得很长，长到当地派出所会跑过来告诉你因为安全隐患的原因不能开店了……会有很多你意想不到的问题，解决困难的过程对我来说还印象挺深刻的。

过程中我们也经常会和创始人复盘哪些地方的处理出了问题，也看到我们自己在很多地方犯了很多错误，然后怎么去尽量避免犯错，尽量快速解决问题。当然我也看到了创始团队的成长，我觉得这个东西现在回想起来是非常大的财富和收获。

提问：作为奈雪的最早也是最重要的投资人，您如何形容奈雪与天图之间的关系？除了投钱，在企业成长过程中天图还做了哪些？

潘攀：我们跟企业的关系更像是创业伙伴，我们不会参与实际的经营活动，但是在发展过程中间，会跟公司一起讨论非常多解决问题的办法和未来发展的方向。当然我们也会有各种各样的优质资源对接、供应链能力建设以及在天图构建的消费投资生态当中撮合品牌和品牌之间各种层面的合作，等等。

但最重要的是我们会从不同的视角出发一起讨论解决问题的长效思路，我们更愿意在方法论上贡献我们的思考和纬度，在这里面我们愿意去承担企业发展过程中的风险，而且是站在企业自身发展的角度去看问题和解决问题。

提问：如何看待奈雪的茶盈利这个问题的？

潘攀：根据奈雪的最新招股书，2020年已经实现了盈利。并且我觉得短期内盈不盈利和创不创造价值是不完全对等的。关键是能不能创造长期、可持续的价值，消费者是不是可以感知你、认同你，这才是重要的。到今天看，特别多的公司市值给得很高，首先它是一个创造价值的公司，第二它是成熟发展的公司，我们看奈雪就也这样的角度，

所以需要看更深一点，就是它到底有没有创造价值，也需要看它面对自己的愿景有多么坚定，有多少创新。可能很多地方都会有改善，会变得更好。企业在这个过程中有没有能力创造更多的社会价值、更好的消费者体验，这些才是更重要的事儿。时间是最好的“称重器”。

提问：对于奈雪的茶未来的发展有哪些期待？

潘攀：茶饮品类是一个巨大的市场，从长期看，奈雪的茶一定会成为千亿级的公司。奈雪的茶已经成为一个生活方式品牌，我很期待奈雪的茶能够代表中国茶走向全球，这也是他们正在做的事情，而且我相信机会还是挺大的。我真的希望未来我们中国人去到全球各地旅游的时候，走到哪儿都有奈雪的茶，就像走到哪儿都有星巴克、麦当劳一样。

提问：未来天图的投资方向和策略会有哪些变与不变？

潘攀：天图对于长期价值的追求始终不变，我们坚信中国消费目前正处在一个百花齐放的阶段，每个品类里面都会有几家头部公司跑出来，中国品牌将在全球范围内崛起，这是不可逆的趋势，这背后一定不是一个纬度的竞争。

在这个过程中天图会坚持专注在消费领域，同时也会多纬度、动态地去理解消费这件事情，并将持续寻找洞察人性且符合生活方式变迁的优秀企业，以创业伙伴的身份陪伴企业一起创造改变世界的伟大品牌。

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